2022年5月15日，中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會發布《關于調整差別化住房信貸政策有關問題的通知》，要求“對于貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率減20個基點”。目前房貸利率由5年期以上LPR加（減）成產生。而據中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，當前5年期以上LPR為4.6%。這意味著，首套房貸利率下限已經下調至4.4%。

在疫情沖擊、經濟增速下滑、房貸利率與信用貸利率倒掛的背景下，我們一直認為應該下調房貸利率。原因很簡單，以當前的收入水平，已經難以支撐目前這么高的房貸利率水平。如果房貸利率不下調，則高利率將成為壓垮樓市和居民消費的最大變量。

考慮到無抵押信用貸利率已經普遍在4%以下，以及社會平均收入水平的降低，預計房貸利率還有進一步下調空間。基于改善目的的二套房貸利率也有望下調。

由于我國房貸利率近幾年一直未下調，即便外部存在加息的國際金融環境，下調房貸利率的空間也仍然存在。