融資融券交易有兩種方式:融資交易和融券交易。投資者在證券市場(chǎng)中進(jìn)行融資融券交易,不可避免地會(huì)涉及到融資融券余額的問(wèn)題。經(jīng)常有人提出一個(gè)問(wèn)題:融資融券余額多好還是少好?這個(gè)問(wèn)題并不簡(jiǎn)單,需要從不同的角度來(lái)分析。

1.風(fēng)險(xiǎn)角度

在風(fēng)險(xiǎn)方面,融資融券交易是一種杠桿交易,具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。通常,當(dāng)融資融券余額越高時(shí),風(fēng)險(xiǎn)就越高。一旦股票價(jià)格下跌,投資者就要面臨“爆倉(cāng)”的風(fēng)險(xiǎn),此時(shí),高的融資融券余額就可能加速投資者的損失。然而,如果余額過(guò)低,資金歸集效應(yīng)就降低了,隨著交易費(fèi)用、證券抵押等不確定因素的影響,情況就更加復(fù)雜。因此,從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)說(shuō),融資融券余額適當(dāng)、合理是投資者需要考慮的問(wèn)題。

2.收益角度

考慮到收益角度,融資融券活動(dòng)還應(yīng)該以投資者的個(gè)人利潤(rùn)為基礎(chǔ)。如果一個(gè)投資者擁有相對(duì)較高的融資融券余額,那么他就會(huì)獲得更顯著的股票收益。假設(shè)投資者購(gòu)買(mǎi)10000股股票,而他的融資融券余額為60000元,這個(gè)余額將會(huì)提供6倍的杠桿效應(yīng),也就是說(shuō),他將擁有60,000股的“買(mǎi)力”。假設(shè)投資者購(gòu)買(mǎi)的股票上漲幅度為10%,那么他將獲得6000元的收益((10000*10%)-(60000*2%))。

3.股市走勢(shì)方面

融資融券活動(dòng)還會(huì)受到股票市場(chǎng)走勢(shì)的影響。當(dāng)市場(chǎng)處于牛市時(shí),股票價(jià)格上漲的概率相對(duì)較大,因此,投資者選用融資融券模式會(huì)推高融資融券余額,提升投資回報(bào)。然而,在熊市時(shí)期,股票價(jià)格大幅下跌,加上融資融券交易的高風(fēng)險(xiǎn)程度,融資融券余額適當(dāng)降低,以避免股票的“爆倉(cāng)”。

在進(jìn)行融資融券交易時(shí),投資者要注意幾個(gè)問(wèn)題:

1.控制好融資融券余額,以適應(yīng)股票市場(chǎng)的變化,避免因杠桿效應(yīng)產(chǎn)生過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)。

2.在交易中注意資金安全,確保融資融券資金安全,以免資金鏈斷裂。

3.加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)動(dòng)向的監(jiān)測(cè),及時(shí)調(diào)整交易策略,避免在市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)收益時(shí),也掉進(jìn)了高利率的“陷阱”。

綜合來(lái)看,融資融券余額過(guò)高或者過(guò)低都不是長(zhǎng)期有效的選擇。投資者需要掌握市場(chǎng)動(dòng)向并綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。只有謹(jǐn)慎地分配好資金,才能從融資融券交易中獲得更加穩(wěn)定的收益。