近年來，隨著我國資本市場的穩(wěn)步發(fā)展，定向增發(fā)已成為不少上市公司的一種重要融資方式，其相比于公開發(fā)行股票，更能夠滿足少數(shù)投資者的融資需求。然而，對于很多投資者來說，一個(gè)問題總是會(huì)在定增方案獲得批準(zhǔn)后浮現(xiàn)：定增獲批后該股票會(huì)漲嗎?

定增獲批后該股票會(huì)漲嗎?

不一定，具體情況具體分析，首先股票漲跌由供求關(guān)系、資金、政策等多方面因素決定，定增不是影響股票漲跌的主要因素。

定向增發(fā)是增發(fā)的一種,是向有限數(shù)目的資深機(jī)構(gòu)(或個(gè)人)投資者發(fā)行債券或股票等投資產(chǎn)品，有時(shí)也稱“定向募集”或“私募”，發(fā)行價(jià)格由參與增發(fā)的投資者競價(jià)決定，發(fā)行程序與公開增發(fā)相比較為靈活。

一般認(rèn)為，該融資方式較適合融資規(guī)模不大、信息不對稱程度較高的企業(yè)。中國在新《證券法》正式實(shí)施和股改后，上市公司較多采用此種股權(quán)融資方式。中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定包括：發(fā)行對象不得超過35人，發(fā)行價(jià)不得低于市價(jià)的80%，發(fā)行股份6個(gè)月內(nèi)(大股東認(rèn)購的則為18個(gè)月)不得轉(zhuǎn)讓，募資用途需符合國家產(chǎn)業(yè)政策、上市公司及其高管不得有違規(guī)行為等。

除了公司實(shí)力和珍貴程度外，其他因素也會(huì)影響定向增發(fā)的股票價(jià)格。其中一些因素包括市場情緒、大股東選舉等。市場情緒波動(dòng)較大，投資者情緒不穩(wěn)定常會(huì)引發(fā)定增價(jià)格波動(dòng);大股東的選票也是導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)的重要原因之一。而如果公司采用優(yōu)惠發(fā)行方式，即定價(jià)相對較低，也能有效吸引大量投資者參與認(rèn)購，并促進(jìn)股價(jià)上漲。

定向增發(fā)的股票認(rèn)購一般以機(jī)構(gòu)投資者為主，如基金、保險(xiǎn)等。市場對此存在兩種不同的看法：一方面，認(rèn)為此類機(jī)構(gòu)投資者業(yè)績表現(xiàn)較穩(wěn)定，一般都是長期投資者，定向增發(fā)的股票數(shù)量一般較少，會(huì)對股價(jià)產(chǎn)生一定推動(dòng)作用并穩(wěn)定價(jià)格;另一方面，定向增發(fā)帶來的供應(yīng)增加，可能會(huì)帶來股價(jià)的下跌。據(jù)市場研究，對于個(gè)股的定向增發(fā)方案，后市走勢并無明確預(yù)示，投資者可根據(jù)具體情況靈活處理。

總體而言，一個(gè)資本市場上的股票，影響其股價(jià)漲跌的因素是眾多的，定向增發(fā)方案獲批對個(gè)股的影響力并不足以決定其后市表現(xiàn)，投資者需綜合考慮市場總體狀況和個(gè)股實(shí)際情況，以做出理性的投資判斷。我們建議投資者選擇性地參與多只定向增發(fā)的股票，構(gòu)建現(xiàn)貨組合分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)用股指期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，鎖定定向增發(fā)的收益。