智能電表核心概念股上市公司龍頭：萬盛智能、迦南智能、西力科技、國電南自、新天科技、駿成科技

最新智能電表龍頭企業上市公司一覽

一、萬盛智能

（智能電表核心概念股上市公司龍頭）領先智能電表生產商

1、萬勝智能，領先智能電表生產商，主營業務是從事智能電表、用電信息采集系統等產品的研發、生產和銷售；公司的主要產品是為包括單相智能表、三相智能表在內的智能電表以及包括集中器、采集器、專變采集終端等在內的用電信息采集系統產品。2019年智能電表類營收3.4億，占比59.82%，用電信息采集系統營收7399萬，占比13%，其他1.53億，占比27%。

2、萬盛智能是國內領先的智能電表及電信系采集系統供應商，積極拓展水務及智慧消防等新興領域。公司目前擁有相關核心技術，涵蓋傳感、通訊、信息處理等領域，智能用電計量儀表及用電信息采集設備類產品系列齊全、技術先進，具有較強的市場競爭力。國內電網建設項目基本由國網及南方電網壟斷，2017 年、2018 年和 2019 年，發行人在國家電網統一招標中的中標金額分別為 27,438.03 萬元、42,324.24 萬元和 37,840.45 萬元，中標份額分別為2.68%、3.48%和 2.37%，公司2019年中排名第14位。預計2021年全球電表市場將超過140億美金，根據國家電網和南方電網預測，2016至2020年，國內對智能電表的需求總量將攀升至5.03億臺，其中4.63億臺來自更換需求，下游需求增長將帶動公司營收規模提升。公司募投項目投產后將帶來年均稅后凈利6,429萬元，全部投資稅后內部收益率達19.70%。除傳統智能電表業務外，公司積極開發智慧消防安全系統、智慧會務采集與管理系統等其他領域的系統集成產品，以豐富公司產品體系。

小知識：智能電表是智能電網終端的重要組成部分，除具備傳統電能表基本用電量的計量功能外，智能電表還具有多費率計量、用戶端控制、預付費、防竊電、負荷記錄、多種雙向通訊方式等多項功能，實現智能電網和用戶之間的雙向溝通。

3、行業：我國智能電表行業發展分為三個階段。第一階段為2009 年至 2014 年，這一階段智能電表行業迅速發展，用戶采集率迅速提升，招標金額逐年上升；第二階段為 2015 年至 2017 年，為智能電能表的普及階段，至 2017年，國家電網累計采集戶數 4.47 億，采集覆蓋率達到 99.03%；第三階段從 2018 年開始，因電子器件壽命有限，智能電表服役壽命一般為 8-10 年，國家電網在第一階段中安裝的智能電表已逐步進入更換周期，與更新換代并存的智能電能表深度普及使得招標金額開始回升。根據國家電網數據顯示，目前國網系統接入的終端設備為 5.4 億只，預計到 2025 年接入終端設備將超過 10 億只，到 2030 年接入的終端設備數量將達到 20 億只，作為終端設備的重要組成部分，智能電能表及信息采集終端設備市場空間有望大幅增長。根據 HISMarkit及中商產業研究院報告，2017 年全球智能電表的年出貨量首次超過 1 億臺，總計出貨量達到 1.7 億臺。由于中國的龐大數量，亞太地區仍然是智能電表出貨量大的地區。此外，歐洲、中東和非洲地區占全球五分之一的智能電表出貨量，該地區擁有高的智能電表采用率。許多歐洲國家積極部署智能電表，預計到 2020 年全球峰值出貨量將接近 2 億臺。

4、競爭格局：國內電力設備企業主要面向電網公司進行銷售。國內電網市場相對壟斷，在經過 2002 年的廠網分離改革后，除發電外，輸電、變電、配電、用電業務都由國家電網和南方電網壟斷。目前中國電力設備企業的市場化程度較高，尤其在智能電表和用電信息采集系統產品市場，國家電網智能電表及用電信息采集系統中標的生產廠商已超過 100 家。在發達國家市場，智能用電產品市場主要被 Itron、Landis+Gyr、Elster 等跨國企業占據。以北美市場為例，主要智能電表企業除了上述 3 家企業外還包括 GEEnergy、Sensus、Echelon等。但是，在發展中國家市場，跨國公司的市場份額較低，市場格局較為分散。這一方面是由于跨國公司本身互相競爭激烈，另一方面也反映出各區域內本土企業具有一定競爭能力。國際間智能電表及智能用電系統市場的分散競爭態勢，為中國企業開拓海外市場提供了發展機遇。目前，我國電工儀器儀表研發能力和技術水平整體上已經逐步接近國際先進水平，部分技術已經達到國際領先。中、低端產品已經完全替代進口，高端產品的成果轉化和產業化也有所突破。電能表行業已形成了一定的國際競爭能力。

5、2017-2019年營業收入（萬元） 4.75億、5.15億和5.68億，復合增長率為9.34%，歸母凈利潤（萬元） 4422萬、6460萬和7527萬，復合增長率為30.47%，毛利率 25.40%、29.22%和28.23%， 預計三季報業績:凈利潤6315萬元至6947萬元,增長幅度為23.61%至35.97%。可比公司：炬華科技、林洋能源、海興電力、三星醫療、迦南智能。 發行價格10.33，發現PE23.15倍，行業36.17倍，市值12.19億，流通市值4.06億。

二、迦南智能

（智能電表核心概念股上市公司龍頭）充電樁+智能電表+智能電網

1、公司已建成充電樁生產線、檢測線。公司的充電樁產品名稱為“電動汽車直流充電樁（戶外一體式），目前產品已研發完成，國標充電樁產品已完成認證，歐標充電樁產品認證工作正在進行中。

2、公司是國內領先智能電表生產商，主營業務為智能電表、用電信息采集終端及電能計量箱等系列產品研發、生產、銷售。

3、在產品研發上，公司將以技術提升為主線，積極參與泛在電力物聯網的建設，布局 HPLC、4G/5G、電力無線專網、 LoRa、 NB-IOT 等通信技術的電力通信模塊、系統軟件、 智能終端，擴大公司產品的應用領域。

三、西力科技

（智能電表核心概念股上市公司龍頭）便攜式儲能電池+國內智能電表領域優勢企業

1、全資子公司浙江西力本次擬開展儲能類產品及其配套產品的研發、生產和銷售，具體產品是為旅游、露營、釣魚等戶外活動提供綠色電源，解決地震、臺風、海嘯、火山爆發應急救災電源的便攜式儲能電池。

2、西力科技是國內智能電表領域優勢企業，專業從事智能電表、用電信息采集終端、電能計量箱等電能計量產品的研發、生產和銷售，主要產品包括單相智能表、三相智能表在內的智能電表，以及包括集中器、采集器、專變采集終端在內的用電信息采集終端和電能計量箱產品。

3、公司是國內僅有的6家連續35批次均中標的電能表企業之一，報告期內在國家電網歷次招投標的金額排名介于9—24名之間，表現穩定。隨著泛在電力物聯網的推進，公司營收有望實現進一步增長。（詳細解析請查閱21年3月18日異動解析）

四、國電南自

（智能電表核心概念股上市公司龍頭）智能電網+特高壓+國資+電力物聯網

1、國電南自在電力、工業、新能源等領域為客戶提供配套產品、集成設備及整體解決方案，主要產品包括電網自動化產品、電廠自動化產品、新能源產品、節能減排產品、輸變電總承包業務等。???公司特高壓業務在公司整體業務中訂貨、 收入金額及占比均較小。

2、公司控股股東為華電集團南京電力自動化設備有限公司，實控人為國務院國有資產監督管理委員會。公司在超超臨界機組項目中主要產品為火電廠DCS、DEH控制系統等。

3、公司在風電領域主要開展總承包業務，公司具備海上風電智能一體化監控管理平臺在跨平臺、多系統集成、大數據應用領域的技術創新能力和品牌潛能。

4、公司參與了深圳抽水蓄能、海南瓊中抽水蓄能、華電福新周寧抽水蓄能、梅州抽水蓄能電站項目；另外公司為華電集團直屬子公司。主要業務領域有電網自動化、電廠自動化、水利水電自動化等。

5、公司積極推進海上風電一體化綜合監控及智慧運維系統研制，形成海上風電系統整體解決方案，并且逐步向智能化、數字化電廠轉型，并積極延伸產業鏈。公司在風電領域主要開展EPC總承包業務

五、新天科技

（智能電表核心概念股上市公司龍頭）國內燃氣表主要生產商之一

1、主營業務：公司主業為燃氣計量儀表及配套產品的研發、制造和銷售，其中：智能燃氣表占收入比重45%，膜式燃氣表占34%，零部件占11%，工商業燃氣表占3%，氣體流量計4%。

2、核心看點：

1）公司是國內膜式燃氣表和智能燃氣表主要生產商之一，是擁有模具開發和主要零部件生產到整表組裝一體化的全產業鏈燃氣計量儀表供應商，已進入“五大燃氣集團”供應體系，同時海外收入快速增長。公司積極研發超聲波計量、熱式計量、熱值計量等新技術，新產品已陸續出樣品并投入市場。

2）根據公司招股書披露，2021年公司燃氣表類產品的銷量為635.42萬臺，在國內主要燃氣表上市公司當中位居第二。

3、行業分析：北美地區智能燃氣表行業市場規模2020年25.4億美元左右,2026年將達到36億美元左右;歐洲地區智能燃氣表行業市場規模2020年23億美元左右，2026年將達到33億美元;亞太地區智能燃氣表行業市場規模2020年26億美元左右，2026年將達到37億美元左右。

4、可比公司：金卡智能、威星智能、先鋒電子、新天科技、秦川物聯。

5、數據一覽：

（1）2019-2021年，公司營業收入分別為6.31/8.50/10.63億元，復合增長率為29.8%;歸母凈利潤分別為1.51/1.82/2.17億元，復合增長率為19.9%。2019-2021年公司毛利率分別為37.46%/39.83%/38.91%。發行價格26.8元/股，發行PE43.06，行業PE45.11，發行流通市值18.56億，總市值78.26億。

（2）公司預計2022年收入為11.64至12.04億元，同比變動幅度為9.48%13.24%；歸母凈利潤為1.73至19.1億元，同比變動幅度為-5%至5%；（資料來自公司官網、招股說明書）

六、駿成科技

（智能電表核心概念股上市公司龍頭）液晶顯示屏及顯示模組

1、主營業務：公司主要從事專業顯示領域定制化液晶顯示屏及顯示模組的研發、設計、生產和銷售，主要產品包括單色液晶顯示屏、單色液晶顯示模組及彩色液晶顯示模組。

2、核心亮點：

（1）公司與深天馬形成長期戰略合作關系，并直接或通過技術服務商與上述行業應用領域的知名企業如格力、霍尼韋爾、海康威視等建立了長期穩定的合作關系。

（2）公司主要產品包括單色液晶顯示屏、單色液晶顯示模組及彩色液晶顯示模組，21年上半年發行人建成觸摸屏生產線并開始試生產。

3、行業概況：

（1）液晶顯示是典型的資金密集、技術密集和人力密集型產業，公司產品主要應用于智能家居、智能金融數據終端、通訊設備、工業控制及自動化、民生能源、健康醫療、車載電子等領域。

（2）全球范圍內看，液晶顯示行業的發展經歷了在美國研發成功，經過日本、韓國、中國臺灣發展壯大，逐步向我國**地區產業轉移的歷程。

（3）目前我國已經成為全球最大的液晶顯示產品生產國之一，液晶顯示行業已經成為我國電子信息行業的重要組成部分。

4、可比公司：亞世光電、秋田微、駿成科技

5、數據一覽：

（1）2019-2021年，營業收入分別是5.61億元、6.15億元、10.89億元，復合增速39.3%；扣非凈利潤分別是3317.02萬元、4095.92萬元、8507.90萬元，復合增速60%，毛利率分別為19.44%、20.05%、19.28%，發行價格31.51元/股，發行37.53PE，行業26PE,發行流通市值7.98億，市值31.93億。

（2）公司預計22年1-9月實現營收區間為90,500萬元至92,500萬元，同比增長14.88%至17.42%；歸母凈利潤為8,500萬元至8,700萬元，同比增長16.08%至18.81%。

（公司招股意向書、申萬宏源）