近日，多家銀行相繼下調人民幣存款掛牌利率。多位業內人士認為，對個人存款在總存款中占比較高的銀行而言，下調存款利率會有更多利好，能夠緩解銀行息差下行壓力。

作為個人存款占總存款中的比重較高的農商行，在面對此輪存款利率下調時或面臨兩難境地。

不過，張家港行（002839.SZ）方面則表示，“我行各期限的存款利率將結合市場情況做出相應調整。”

某農商行從業人士指出，部分農商行暫時未跟進存款利率調整，主要是擔憂對存款負債壓力的影響。由于農商行的負債端中來自于基層客群的零售存款占比偏高，存款產品的利率上浮能夠增加客群的黏性，因此農商行對于下調存款利率會比較謹慎。

穩存壓力待緩解

多位專家在采訪中均認為，此次存款利率下調，更加利好個人存款（特別是個人定期存款）占比偏高的銀行。

據悉，各省農信系統往往會出臺各項政策和指標來鼓勵農商行、農信社加大存款吸收力度，如農商行資產負債管理部對各分支機構設定了核心存款、月日均存款、月末時點存款等各類指標考核。

由于農商行沒有全國結算管理等優勢，政務代辦、代理承銷地方債等業務無法開展。同時，受限于信貸政策等約束，農商行在支持當地地方政府的重大項目、獲得大額財政存款資金方面也存在相當大的難度。

云南思茅農商銀行黨委書記、董事長李先誠在今年6月時曾指出，當前存款組織的問題主要是對公存款增存、穩存壓力較大。“當前對公存款占比較低，一方面對公存款增長依賴性較強，且大多為臨時性存款，對公客戶在閉環管理、鏈式營銷等方面維護不到位，容易形成放貸后現金流并不佳的‘裸貸’客戶。另一方面財政類存款同業競爭激烈，一旦投標失利，難以彌補相應的資金缺口。”

在此情況下，農商行在調整存款利率方面普遍持謹慎態度。但長期來看，下調存款利率仍是大勢所趨。華泰證券股份有限公司研究員沈娟認為，“考慮到當前1 年期LPR 已較4月下調5BP，此次存款利率的下調也是契合了存款利率市場化調整機制的要求，即市場利率有效傳導至存款利率，加強存貸款利率的聯動性。”

管控負債成本挑戰

農商行一方面要面臨穩定存款的壓力，另一方面還要面臨負債端成本控制的挑戰。實際上，存款付息成本的居高不下也會給農商行帶來運營壓力。

沈娟指出，大型銀行和農商行凈息差改善效果將更加明顯，主要由于存款占負債比例更高，且部分農商行的定期存款占比較高，存款成本優化空間更大。“我們認為此次存款利率下調有助于銀行負債成本顯著優化，在當前銀行貸款利率承壓的背景下，利于緩釋銀行息差壓力，促進銀行更好地加大實體經濟支持力度。”

值得注意的是，由于定期存款通常在年初進行重新定價，本次定期利率下調對息差影響主要將在2023 年表現出來，而活期利率的下調影響則即時體現。

對于農商行還有哪些管控負債成本舉措等問題，光大證券研究所方面認為，目前在定價端處于“資產決定負債”的狀態，銀行負債成本的改善速度和幅度仍不及貸款端，進一步管控銀行負債成本勢在必行。具體來看，農商行可以有多種方式進行管控，比如建立自律機制下的“超限額管理”、非對稱下調政策利率、增加金融債發行置換中長期一般負債、再次改革存款利率報價機制，以及再度規范結構性存款等舉措。

張家港行方面認為，在負債端方面，一是做好存款量價平衡，多維度挖掘和提升低成本存款占比，推進長尾客戶提升和代發工資客群拓展；二是著力壓降高成本負債，嚴控結構性存款、大額存單投放規模；三是用好政策性低成本資金，拓寬負債融資渠道。

渝農商行則認為，從負債端看，結合市場利率走勢，充分發揮攬儲優勢，加強同業負債成本管控，進而促進負債成本合理下降。同時，我行將進一步平衡好規模、價格和風險，促進經營效益保持穩健。

截至2022年一季度，上市農商行整體計息負債成本率較年初上行變化較為明顯。民生證券研究院的數據顯示，2022年第一季度上市農商行計息負債成本率（加權平均）接近3%，而這一數據在2021年末為不到2.5%。

監管層也注重穩定銀行業負債成本，存款定價機制不斷優化。自2021 年以來，監管層注重穩定銀行負債成本，出臺多輪舉措加強存款利率監管，促進銀行更好服務于實體經濟。

公開信息顯示，2021 年6 月存款利率定價方式由“基準利率×倍數”轉為“基準利率+基點”；2022 年4 月央行指導利率自律機制建立存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考10 年期國債收益率和1 年期LPR 合理調整存款利率水平，4 月最后一周全國金融機構新發生存款加權平均利率較前一周下降10BP。