所謂熔斷機制，指的是基于參考價格的一系列價格波動限制。簡單來說，就是當股市跌到一定幅度之后，市場自動停止交易一段時間，可能是幾分鐘，也可能是全天交易就此終止。這樣做的主要目的就是，防范恐慌情緒進一步擴散，給市場帶來更大的沖擊。熔斷機制同時也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規定的熔斷點時，交易所為控制風險采取的暫停交易措施。通俗一點講，就類似于當電路中出現短路時，斷路器會立即斷開電路，保護電器不受損傷。

在美國交易時段，熔斷機制可以分為三級。

（1）一級市場熔斷，是指市場下跌達到7%

（2）二級市場熔斷，是指市場下跌達到13%

（3）三級市場熔斷，是指市場下跌達到20%

在美國交易時段和非美國交易時段，甚至于部分個股，美國都有熔斷機制。除了非美國交易時段的期貨有針對上漲幅度的熔斷外，美國交易時段只對跌幅有熔斷機制。除了大盤的熔斷機制外，美股對標普500指數成分股、羅素1000指數成分股，ETP股票也實行交易。

熔斷機制有許多好處，一方面，熔斷機制有利于穩定市場情緒，防范***者的過度反應；另一方面，相較于對個股的限制，對證券市場的整體性波動限制更平衡了小散戶和大莊家的力量。

交易熔斷的條件：

1.如果股價5分鐘漲跌幅度達到10%的；

2.上述1除外的，且股價在1美元以上的其他股票，如果5分鐘漲跌幅度達到30%的；

3.上述1除外的，且股價在1美元以下的其他股票，如果5分鐘漲跌幅度達到50%的。