在股市交易中,我們會經常聽到“前復權”、“后復權”和“不復權”等術語。這三種方式都是股票復權的方法,是很多投資者在進行股票交易前必須要了解的內容。因為在交易中選擇不同的復權方式,對于投資者的投資收益也會產生不同的影響。所以,在股票交易中,我們該如何選擇前復權、后復權或是不復權呢?

一、什么是股票復權?

首先,我們來了解一下什么是股票復權。股票復權是指在股票價格調整中將歷史價格進行調整,分為前復權、后復權和不復權,以保證價格連續性而進行調整。

復權技術的主要目的是對股價進行修復。這種修復的主要貢獻在于,對于除權的股票,原始價格的走勢很有可能會被歪曲。這時候,如果不采用復權機制對該股票的交易價格進行修復,可能導致股票交易者無法正確分析這些數據。

二、前復權

前復權是將股票歷史價格調整后,使得每個交易日的“復權收盤價”乘以該日前復權系數時,能夠得到復權后的股票價格。在前復權中,將股票除權之前的價格進行處理,按照有利于后續計算的比例(前復權系數)調整歷史股價,使得股票價格不受股票除權的影響,便于起到“鏡像效應”。

三、后復權

后復權是指將除息或除權日之后的價格,通過復權因子比率調整為前一交易日的收盤價,使得復權后的價格與除息、除權之前的價格保持連續性變化。通俗來講,就是把最后一個交易日到除權日的股價進行調整,使在除權前后形成的股價變化呈現連續性。

四、不復權

這種方式是指股價不進行任何樣的修復處理。在不復權的情況下,股票價格會因為股票除權的影響而出現變化。在股票交易中,使用不復權的股票價格,對投資者來說,股票價格是更具有真實性的,而對于分析師而言,則可以更準確地判斷公司的股票動態和趨勢。

五、該如何選擇?

那么,如何選擇使用這三種復權方式,才能更好地反應出股票價格變化的真實情況呢?

1.分析目的

不同的分析目的需要不同的復權方式。例如,用于技術分析主要采用后復權,而用于基本面分析則多采用前復權或不復權。

2.備注說明

在編寫分析報告等相關價值投資文獻時,應該注明采用的是哪種復權方式。如果沒有標注,則不能在后期進行有效的分析和判斷。需要注意的是,股票系統默認的股票價格通常不進行復權。

3.資料來源

根據所采集數據的來源,盡可能地使用同樣的復權方式。不同數據來源所采用的復權方式不盡相同,如果不注意,收集來的數據有所出入,可能會導致投資判斷和結果的差異。