惡意做空是指跨期現(xiàn)市場(chǎng)操縱，是股票交易中的違法行為。　　惡意做空的闡述　　不同于正常做空行為，惡意做空則完全背離了完善市場(chǎng)的初衷，通過(guò)虛假交易、自買(mǎi)自賣(mài)、操縱市場(chǎng)，最終引起金融市場(chǎng)的混亂。惡意做空和正常情況下的做空有本質(zhì)的區(qū)別。惡意做空是一個(gè)日常用語(yǔ)、而不是法律術(shù)語(yǔ)，具體理解為以制造、夸大和擴(kuò)大看空預(yù)期為特征的市場(chǎng)操縱行為，廣義上還可以包括以此為特征的編造、傳播虛假信息行為。　　從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，投機(jī)者與買(mǎi)漲者的多空平衡，有助于幫助市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)合理價(jià)格，消除價(jià)格扭曲，保證證券市場(chǎng)流動(dòng)性。因此，做空行為本身并不是“惡意做空”的構(gòu)成要件。因此惡意做空交易通常伴隨以下明顯特征：短期內(nèi)大量甩賣(mài)、聯(lián)合多家機(jī)構(gòu)，開(kāi)出與市場(chǎng)交易嚴(yán)重不符合的交易單，同時(shí)伴隨編造傳播虛假信息行為。　　相對(duì)而言，對(duì)沖者和套利者進(jìn)行做空操作一般不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)扭曲或失靈；而投機(jī)者建立風(fēng)險(xiǎn)頭寸、在資產(chǎn)價(jià)格下跌上下注，使得投機(jī)者有較大的傾向?qū)ο碌撇ㄖ鸀懀瑥亩茐氖袌?chǎng)穩(wěn)定、擾亂金融秩序。做空者的目的對(duì)于判斷是否構(gòu)成惡意做空仍有重要意義。