換股合并是將流通股股東所持上市公司股票按一定換股比例折換成上市后集團公司的流通股票。換股完成后，原上市公司退市，注銷法人資格，其所有者權益、債務由集團公司承擔，即集團公司整體上市。整體上市就是企業集團將其全部資產證券化的過程。整體上市后，集團公司將改制為上市的股份有限公司。從我國企業集團整體上市實踐看，整體上市往往采用以換股合并、定向增發與反向收購、集團首次公開發行上市。定向增發與反向收購是由集團下屬的上市子公司增發相應股份，然后反向收購集團公司資產，進而達到集團公司整體上市的目的。集團首次公開發行上市。資料擴展：《公司法》第184條規定：“公司合并可以采取吸收合并和新設合并兩種形式。一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散。兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并，合并各方解散。公司合并時，合并各方的債權、債務，應當由合并后存續的公司或者新設的公司承繼。”同時，《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）第四章“上市公司收購”第92條規定：“通過要約收購或者協議收購方式取得被收購公司股票并將該公司撤銷的，屬于公司合并，被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。”【換股合并是什么】的全部解答，如果想要學習更多知識，歡迎大家前往高頓教育官方網站！