“退出難”一直是私募股權(quán)投資基金發(fā)展的重要痛點之一，當(dāng)前以IPO為主、并購與回購為輔的退出方式，不能滿足投資機構(gòu)多元化的退出需求。于是，私募股權(quán)二級市場出現(xiàn)并大力發(fā)展，一定程度上減輕“退出難”問題。

私募股權(quán)二級市場是什么意思?

私募股權(quán)二級市場又稱PE二級市場或S基金市場，它是指私募股權(quán)基金的LP將已實際出資的份額、尚未出資的出資承諾出售給其他投資者，或GP將投資于一家、數(shù)家甚至全部被投資企業(yè)中的管理運營等權(quán)益出售給其他投資者的行為。

私募股權(quán)二級市場的參與方除參與交易的買賣雙方外，還包括提供交易撮合、估值定價、財務(wù)盡調(diào)、法律咨詢等服務(wù)的第三方服務(wù)機構(gòu)。私募股權(quán)二級市場的核心價值在于改善私募股權(quán)基金的流動性，解決私募基金投資者對于持有的基金份額流動性的需求。

其它科普：

私募股權(quán)二級市場起源于國外，第一只二級市場基金于1984年由美國的VCFA集團設(shè)立。全球私募股權(quán)二級市場2017年開始持續(xù)增長，2019年為近幾年交易巔峰。

受疫情影響2020年交易量回落，但與全球趨勢相反，作為2020年全球唯一實現(xiàn)經(jīng)濟正增長的經(jīng)濟體，中國私募股權(quán)二級市場交易規(guī)模呈現(xiàn)正增長。2020年也是國內(nèi)獨立S基金設(shè)立突破的一年，募集完成的如歌斐資產(chǎn)旗下的募集規(guī)模為20億元的S基金。