外匯保證金交易，簡單來說，就是投資者或投機者，存放一筆資金在外匯交易商處，交易商設定一定的信用額度給到投資者或投機者，投資者可在額度內自由買賣同等價值的即期外匯，操作所造成之損益，自動從上述投資賬戶內扣除或存入。目前來說，國內外匯保證金交易主要由外匯交易商提供。

那么，外匯保證金市場到底是一個什么樣的市場?又有哪些圍繞著這個市場而生的產(chǎn)品和服務呢?今天，我們就來聊聊外匯保證金產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)各自在市場中的地位和職責，我們分為兩個篇章來寫。第一篇主要寫主體部分和輔助交易者的部分，第二篇主要寫輔助經(jīng)紀商的部分以及一些個人對2018年外匯市場的看法。

主體部分

在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，交易者、交易商和做市商構成整條產(chǎn)業(yè)鏈的主體，至于其他的角色基本都是圍繞主體進行服務的，比如說媒體、監(jiān)管、介紹經(jīng)紀商、圖表公司、支付企業(yè)、教育培訓機構等等。

我們先聊主體。

交易者

交易者，不管是個人交易者，還是機構交易者，它們在這個市場上的唯一目的就是低買高賣，獲取盈利。

交易者是外匯保證金市場的基石，沒有交易者這個市場就不會存在，但同時也是因為這些交易者的投資需求，外匯保證金市場才得以存在、發(fā)展和壯大。

做市商

做市商是向這個市場上源源不斷提供報價的產(chǎn)業(yè)鏈金字塔的頂端存在。他們的存在是交易者的終極對手方，用來確保整個市場上不管什么時候都會有報價。

他們的目的也和交易者一樣，也是希望通過低買高賣來獲取利潤，但是由于他們做市商的特殊身份，他們也需要來維持市場價格的穩(wěn)定。

盡管說，在日本交易所個人和公司都可以申請成為東京交易所的做市商，但是一旦成為做市商，也就意味著你必然有雄厚的實力、優(yōu)秀的資質、良好的信譽、嚴格的監(jiān)管。比如說我們常常提到的大型投資銀行：CITI BANK、GOLDMAN、JPMorgan等等

交易商

交易商或者說是經(jīng)紀商，他是一個給交易者提供交易的平臺，就像國內A股開戶需要到證券公司開戶一樣，但是交易商與國內證券公司不同的是，證券公司只會提供通道功能，而交易商除了提供通道功能，還可以自己選擇成為交易者的對手方，不把單子拋到上個層級。

交易商的客戶群體通常都是：直客、機構客戶、IB(渠道)等等

輔助交易者交易的部分

市場上會有一些用來輔助交易者進行交易的部分，比如說IB、直播平臺、喊單者、EA提供者、返傭網(wǎng)、垂直媒體、研發(fā)VPS的公司、教育培訓機構。

IB和返傭網(wǎng)

IB也稱為代理，通常是用來區(qū)分直客的，舉個例子來說，上學的時候，一個班里面都會有一些班干、課代表用來輔助老師進行教學工作。IB也是扮演了類似的角色，不同的是IB不僅需要輔助交易商教學、教育培訓還會輔助招生。

一方面，交易商會通過IB來開拓市場，另一方面IB也承擔了一部分對投資者進行教育的職責。

IB的最終客戶是交易者，但大代理下面往往也會有小代理，一層層的分下去最終是交易者。

通常IB是靠返傭進行獲利。

盡管說IB會起到開拓市場的作用，同時從經(jīng)紀商那邊拿返傭，但IB并不是對經(jīng)紀商負責，而是對名下的交易者負責。

返傭網(wǎng)和IB在職責和作用上在我看來差別不大，但一般來說返傭網(wǎng)的都是一個大的IB，同時他不會把部分交易商給到返傭網(wǎng)的傭金，再返一部分給到客戶。同時返傭網(wǎng)在對交易者教育的方面會做的更好，提供更好、更多的服務。

直播平臺·分析師喊單

直播平臺、分析師喊單，基本上可以歸于一類，這一類也是給交易者提供服務的，與IB不同的是，他們所提供的服務是直接與交易有關的。

一般來說，分析師都是交易商的員工，除了基本工資報酬以外，很多會通過讓觀眾在平臺開戶來獲得報酬，這一點在期貨內盤特別多。

我覺得比較合適的一種方式可能是客戶打賞，之前在斗魚、戰(zhàn)旗、YY上很多做股票的都是通過這部分獲利的。

因為是為交易者服務的，所以，雖然是從交易商手中拿工資，但和IB一樣，做好分析，對交易者和觀眾負責。

EA信號、跟單和外匯資管

EA信號、跟單和外匯資管，更準確的說這些都是一種投資行為而并非交易行為，都是屬于從投資者的傭金中獲利，同時也要對投資者負責的那種。

EA、信號提供，隨著EA在外匯保證金市場的興起，市場上有了專門做EA、信號的公司，交易者購買EA來交易。

但目前的問題是，EA、信號并不是一個萬能的工具，更多的是，市場的EA很多，但真正優(yōu)質的EA、信號卻不多。

跟單，跟單是比較直觀的可以觀摩到想要跟隨賬戶的一些基本狀況，但是跟單的永遠是在看過去一段時間的交易情況，以后怎么樣，誰都無法預料。

外匯資管，外匯資管就是純粹的資產(chǎn)管理投資了，對于很多投資者來說，有一些資產(chǎn)管理公司是靠譜的，有的則是非常不靠譜。

這三種都是要對交易者或者說投資者負責，同時從它們那邊獲取報酬，當然一些跟單平臺會有一些平臺給的報酬辦法。

VPS

VPS虛擬專用服務器，也是因為EA興起而興起的。VPS相當于一臺電腦，是服務商提供給你的一臺電腦，但我們只有操作它的權利，并沒有實物給你，在VPS上的操作就和我們操作家里的電腦是一樣的。

這樣的話就解決了在自己家電腦上掛EA可能會因為斷電、斷網(wǎng)、電腦延遲的一系列問題。

一般來說，一些交易者會自己去購買VPS，同時一些交易商會提供一些VPS給到部分客戶。

在外匯保證金市場，VPS的主要客戶是交易者和經(jīng)紀商。

垂直媒體

垂直媒體與大眾媒體所區(qū)分開來，主要是國內直接與外匯相關的媒體，在這方面的話，垂直媒體一般會在線上報道一些行業(yè)內發(fā)生的事情，市場的數(shù)據(jù)、資:同時也會為大家科普外匯知識，同時也會爆料一些行業(yè)內幕，努力使得這個行業(yè)變得更好、更透明。

同時一些垂直媒體也會去舉辦一些線下的活動。

垂直媒體的收入來源通常是廣告贊助和線下活動所取得的收益，他們的客戶通常是交易商、資管企業(yè)、搭建公司、流動性提供商等等

但同時對于垂直媒體來說，最重要的卻是用戶，用戶越多，垂直媒體獲取收益和進行更大范圍影響的能力越大。

在我看來屬于對用戶負責，對客戶盡責。

培訓教育機構

媒體一方面也起到了培訓教育的職能，經(jīng)紀商也做培訓這一塊，相比之下培訓教育機構的培訓會更加系統(tǒng)和針對性。目前主要的培訓教育，就針對交易者交易的而言，分為兩種，一種是線上的學院;還有一個是線下的培訓。

不過有一些培訓存在宣傳成分，比如說保證盈利，不盈利退款什么的，只能算是宣傳口號。

培訓教育機構收益來源主要是學員的學費(也有一些是相當于IB的那種)，是教導學員如何做交易，但是培訓教育機構都應該對學員負責。