1997年7月，風暴首先從泰國掀起，短短幾周時間便打垮了泰國央行。

1997年10月，港元開始被狙擊，此時香港剛剛回歸中國三個月。

不同于泰國以旅游業和日本以投資為主的情況，香港的港口物流業和港島工業和美國有著千絲萬縷的關系，香港匯市和股市的大幅波動影響到了美國。

1997年10月27日，美股第一次熔斷，道指崩掉了7.18%。

而那一年在任的美國總統克林頓，對此所能表示的也只有“股市的狀況可能是令人失望的”。