在2020年1月6日，京滬高鐵這只股票就要在A股正式上市了，這個(gè)巨型IPO引發(fā)的海嘯可能還要?jiǎng)龠^(guò)郵儲(chǔ)銀行。所以對(duì)于這一只票，當(dāng)前不少投資者都充滿了疑惑與更為深層次的了解。

京滬高鐵發(fā)行價(jià)是多少?

京滬高鐵的發(fā)行價(jià)為4.88元/股，對(duì)應(yīng)市盈率為23.39倍，預(yù)計(jì)募集資金總額為306.74億元。不過(guò)在詢價(jià)環(huán)節(jié)，有投資者給出低至0.1元/股報(bào)價(jià)，有投資者給出高達(dá)70元/股報(bào)價(jià)，投資者對(duì)于京滬高鐵的價(jià)格其實(shí)是有分歧的。即便是京滬高鐵這一類型的公司在全國(guó)很難找出第二家，但是它的員工、業(yè)務(wù)上卻是讓投資者充滿疑惑。

就整個(gè)京滬高鐵來(lái)說(shuō)，它經(jīng)營(yíng)主要是采用業(yè)務(wù)委托模式，并非自主經(jīng)營(yíng)，而是出資購(gòu)買地方鐵路局設(shè)備、人員等資源及運(yùn)營(yíng)服務(wù)。也就是說(shuō)它的日常管理運(yùn)營(yíng)交由各路局，運(yùn)力安排、定價(jià)權(quán)等關(guān)鍵要素又在國(guó)鐵集團(tuán)，所以看起來(lái)更像是個(gè)資產(chǎn)管理公司而非大家所理解的鐵路公司。

京滬高鐵要怎么看呢?

目前它上市已經(jīng)是板上釘釘了，但是因?yàn)槠涫杏屎蜆I(yè)務(wù)模式還是讓不少人存在著質(zhì)疑。例如它的招股書中提到委托運(yùn)輸管理模式產(chǎn)生大量關(guān)聯(lián)交易。2019年1到9月，國(guó)鐵下屬地方鐵路局采購(gòu)額占京滬高鐵營(yíng)業(yè)成本的60.67%。2018年則占62.8%。其變化直接影響公司營(yíng)業(yè)成本。

按照目前的社會(huì)情況，高鐵大多數(shù)情況下是不會(huì)漲價(jià)的，所以若是它成本出現(xiàn)變動(dòng)的話，那么這個(gè)公司就會(huì)虧損嚴(yán)重。依據(jù)這個(gè)邏輯，其實(shí)京滬高鐵增長(zhǎng)潛力是有限的，即便是它的利潤(rùn)是賣票所得與過(guò)路費(fèi)各占一半。

不過(guò)依據(jù)京滬高鐵公司2016年至2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入分別為262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元，凈利潤(rùn)分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.20億元這樣的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，其實(shí)它還是一個(gè)能拿穩(wěn)定盈利與分紅的大公司，所以我們?nèi)羰亲鲩L(zhǎng)線投資倒不如可以等回踩后進(jìn)場(chǎng)。