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• 1、求達(dá)安基因丙型肝炎病毒RNA試劑盒的說明書的試驗(yàn)步驟
• 2、關(guān)于校辦企業(yè)
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• 4、鄭翔洲受邀在北京大學(xué)授課
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求達(dá)安基因丙型肝炎病毒RNA試劑盒的說明書的試驗(yàn)步驟

【檢驗(yàn)方法】

1 實(shí)驗(yàn)前準(zhǔn)備

1.1 每瓶蛋白酶K（干粉）中各加入1.375ml的洗脫液，充分混勻，溶解。-20℃保存。

1.2 每管Carrier RNA（干粉）中各加入110μl的HCV內(nèi)標(biāo)溶液，充分混勻，溶解。-20℃保存（Carrier RNA為白色或半透明物質(zhì)，請(qǐng)仔細(xì)檢查，確保其完全

溶解）。

1.3抑制物去除液（濃縮液）中加入10ml的無水乙醇，并在瓶蓋及瓶身上打勾。室溫保存。

1.4每瓶去離子液（濃縮液）中各加入44ml的無水乙醇，并在瓶蓋及瓶身上打勾。室溫保存。

1.5 進(jìn)行實(shí)驗(yàn)前須將病毒裂解液與Carrier RNA進(jìn)行混合（現(xiàn)配現(xiàn)用），配置成裂解工作液。其比例見下表：

1人份 24人份 48人份

病毒裂解液 200μl 4.8ml 9.6ml

Carrier RNA 4μl 96μl 192μl

注：如將病毒裂解液、抑制物去除液不恰當(dāng)?shù)胤胖迷诘蜏貢r(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)結(jié)晶沉淀。37℃溫育至其消失即可；

各試劑使用完后，請(qǐng)旋緊瓶蓋。

2 核酸提取（樣本制備區(qū)）

將待測(cè)樣本與陰性質(zhì)控品、HCV 強(qiáng)陽性質(zhì)控品、HCV 臨界陽性質(zhì)控品進(jìn)行同步處理。

2.1 在1.5ml的無菌離心管內(nèi)加入50μl的蛋白酶K；

2.2 取樣本200μl加入離心管中；

2.3 再加入200μl的裂解工作液（即已含Carrier RNA的病毒裂解液），蓋緊管蓋，漩渦振蕩15秒以充分混勻，高速離心10秒（防止溫育時(shí)產(chǎn)生氣泡），72℃

10分鐘。同時(shí)可將洗脫液置于72℃預(yù)熱；

2.4 再加入250μl 無水乙醇，蓋緊管蓋，振蕩15秒；

2.5 將混合液全部吸至離心柱，室溫下12,000rpm離心1分鐘，將離心柱裝至新的收集管；

2.6 將500μl的抑制物去除液加入離心柱，室溫下12,000rpm離心1分鐘，將離心柱裝至新的收集管；

2.7 將500μl的去離子液加入離心柱，室溫下12,000rpm離心1分鐘，將離心柱裝至新的收集管；

2.8 再次將500μl的去離子液加入離心柱，室溫下12,000rpm離心1分鐘，將離心柱裝至新的收集管；

2.9 將離心柱-收集管于室溫下14,000rpm離心3分鐘以除去殘余的乙醇；

2.10 將離心柱取出，放置于新的1.5ml離心管。打開離心柱蓋子，72℃放置2分鐘（使用干式恒溫器，不能使用水浴鍋）；

2.11 在離心柱的膜的正上方小心加入72℃預(yù)熱的洗脫液35μl，蓋緊離心柱管蓋,室溫靜置1分鐘后，14,000rpm離心1分鐘。離心管內(nèi)即為病毒核酸溶液，建

議立即使用，如需保存，置于-20℃。

3 PCR試劑準(zhǔn)備（試劑準(zhǔn)備區(qū)）

大包裝規(guī)格試劑適用：

從試劑盒中取出HCV 反應(yīng)液A、HCV 反應(yīng)液B、HCV 反應(yīng)液C，室溫融化后振蕩混勻，8,000rpm離心數(shù)秒后使用。

取N個(gè)（N＝待測(cè)樣本個(gè)數(shù)+陰性質(zhì)控品+HCV強(qiáng)陽性質(zhì)控品+HCV臨界陽性質(zhì)控品+4管HCV 陽性定量參考品）PCR反應(yīng)管，

HCV單人份擴(kuò)增體系配制如下表：

組分 HCV 反應(yīng)液A HCV 反應(yīng)液B HCV 反應(yīng)液C 總體積

用量 2μl 3μl 25μl 30μl

將各組分充分混合，混合好后進(jìn)行短時(shí)離心將管壁上的液體全部離心至管底，之后將30μl擴(kuò)增體系分裝到PCR管中。

***單人份規(guī)格試劑適用：

直接使用HCV-PCR反應(yīng)管。

4 加樣（樣本制備區(qū)）

往上述HCV反應(yīng)管中用帶濾芯吸嘴分別加入提取后的待測(cè)樣本核酸、HCV陰性質(zhì)控品、HCV強(qiáng)陽性質(zhì)控品、HCV臨界陽性質(zhì)控品和直接加入HCV 陽性定量參

考品20μl。蓋緊管蓋，8,000rpm離心數(shù)秒后轉(zhuǎn)移至擴(kuò)增檢測(cè)區(qū)。

關(guān)于校辦企業(yè)

屬國有法人控股企業(yè)，其股權(quán)性質(zhì)為國有法人股。

PS：可以看如達(dá)安基因（中山大學(xué)控股）等校辦上市公司的招股說明書。

恰巧碰到，但有些遲了。

A股 | “IPO老油條”安必平即將首發(fā)上會(huì)：體外診斷市場(chǎng)的入局之難

體外診斷市場(chǎng)算是迎來了其發(fā)展黃金期

作者 | 壽司英雄

來源 | 格隆匯新股

數(shù)據(jù)支持 | 勾股大數(shù)據(jù)

近日，上交所披露，根據(jù)科創(chuàng)板上市委2020年第35次審議會(huì)議公告，廣州安必平醫(yī)藥 科技 股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安必平”）將首發(fā)6月3日上會(huì)。

1

沖刺IPO的“老油條”？

事實(shí)上，在本次申報(bào)登陸科創(chuàng)板之前，安必平早就想要沖刺IPO，那時(shí)它瞄準(zhǔn)的是創(chuàng)業(yè)板。

2011年，分子診斷試劑行業(yè)先行軍——達(dá)安基因出資774.06萬元購入了安必平39.90％的股份，隨后在多次股權(quán)交易之后， 安必平在2015年2月向深交所遞交了創(chuàng)業(yè)板招股說明書。

但好景不長，2016年11月，由于其超過三個(gè)月未更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)而自動(dòng)退出IPO申報(bào)， 而原因如下：

“發(fā)行人生產(chǎn)并經(jīng)經(jīng)銷商往終端醫(yī)院銷售了一批未經(jīng)注冊(cè)但明確為科研用途的體外診斷試劑，相關(guān)經(jīng)銷商和醫(yī)院因此受到藥監(jiān)局的處罰，相關(guān)機(jī)構(gòu)尚未明確認(rèn)定發(fā)行人在此事項(xiàng)中應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。”——官方公告

而顯然沒有受到創(chuàng)業(yè)板的垂青之后，安必平?jīng)]有氣餒， 它開始通過借殼上市這一決策想要走出一條捷徑， 于是金宇車城便像一場(chǎng)“及時(shí)雨”來得非常及時(shí)。2016年12月，金宇車城發(fā)出公告，擬購買安必平合計(jì)100%的股權(quán)，交易作價(jià)初步確定為13.2億元。

然而 這一次的“捷徑”似乎也沒有奏效，其借殼上市的結(jié)果還是不了了之。

事不過三，隨著科創(chuàng)板的設(shè)立之后，基于該板塊對(duì)服務(wù) 科技 創(chuàng)新企業(yè)的包容性，從事于體外診斷的安必平也無法繼續(xù)沉默， 在2019年底首次闖關(guān)科創(chuàng)板， 雖說結(jié)果還未揭曉，但好在這一次的上市之路比往常走得遠(yuǎn)一些。

2

體內(nèi)診斷是塊好蛋糕？

首先，安必平 從事于體外診斷試劑及儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售， 公司建立了細(xì)胞學(xué)診斷、分子診斷和免疫診斷三大技術(shù)平臺(tái)，主要應(yīng)用于腫瘤的病理診斷。主要通過自主研發(fā)創(chuàng)新，掌握沉降式液基細(xì)胞學(xué)技術(shù)、反向點(diǎn)雜交PCR制備技術(shù)、實(shí)時(shí)熒光PCR制備技術(shù)、FISH探針合成及標(biāo)記技術(shù)、IHC病理診斷抗體篩選及質(zhì)控技術(shù)和相關(guān)配套儀器制造技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)，并依此建立了相應(yīng)系列產(chǎn)品線。

“公司的主要產(chǎn)品包括：細(xì)胞學(xué)診斷領(lǐng)域的LBP系列，主要應(yīng)用于病理科；分子診斷領(lǐng)域的PCR系列，應(yīng)用于HPV病毒檢測(cè)，可與LBP系列聯(lián)合應(yīng)用于宮頸癌篩查。”——招股書

通過其招股書可以看出，本次安必平擬公開發(fā)行不超過2334萬股， 擬募集資金3.74億元，投資于研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目和營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。

募資資金使用概況

來源于：公司招股書

事實(shí)上，安必平的眼光不錯(cuò)，其所選的競(jìng)爭(zhēng)賽道——體外診斷行業(yè)被譽(yù)為“醫(yī)生的眼睛”，

近年來，隨著人們 健康 意識(shí)的不斷提高，行業(yè)不斷得到穩(wěn)步發(fā)展，尤其是在疫情時(shí)期，其在現(xiàn)代檢驗(yàn)醫(yī)學(xué)的重要性便更為凸顯。

全球體外診斷行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及增速

來源于：華夏基石

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年全球體外診斷市場(chǎng)規(guī)模為714億美元，預(yù)計(jì)2020年市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到747億美元。其中， 2010年我國體外診斷市場(chǎng)規(guī)模為4.8億美元，預(yù)計(jì)到2020年我國體外診斷的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到14.3億美元。

縱觀市場(chǎng)格局，目前雅培、羅氏、西門子和碧迪等跨國公司占據(jù)市場(chǎng)較大的份額，而由于起步較晚，技術(shù)壁壘還未完全突破， 我國體外診斷市場(chǎng)處于快速成長期，用戶集中在二級(jí)醫(yī)院和基層醫(yī)院的中低端市場(chǎng)，并逐步向三級(jí)醫(yī)院滲透，可以說市場(chǎng)集中度較為分散，競(jìng)爭(zhēng)雖激烈，但市場(chǎng)空間還未飽和。

而目前來說，與安必平行業(yè)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品較為接近的可比公司包括凱普生物、艾德生物、之江生物、透景生命、泰普生物、邁新生物、碩世生物、廣州鴻琪等，但對(duì)于本文的安必平來說，其作為一家聚焦于體外診斷的企業(yè)夠不夠格還是存有一定的疑問，畢竟 其經(jīng)營過程中埋藏的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不容忽視。

3

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)接二連三？

實(shí)際上，通過其招股書可以發(fā)現(xiàn)，安必平的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)還是較為突出的。

1.業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯

首先，來看其基本面，其營收和凈利的波動(dòng)還是較為明顯，且增長有所放緩。

近三年公司業(yè)績(jī)基本面概況

來源于：公司招股書

在2017年、2018年以及2019年期間（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），公司營業(yè)收入分別為2.60億元、3.06億元以及3.55億元。凈利潤分別為0.50億元、0.62億元以及0.73億元。

近三年業(yè)績(jī)基本面變動(dòng)情況

來源于：公司招股書

其中，報(bào)告期內(nèi)，公司自產(chǎn)產(chǎn)品營收占比為86.80%、89.33%和91.2%，其中占比超過30%的兩大業(yè)務(wù)為LBP系列、PCR系列，為公司收入利潤的主要來源。而 自產(chǎn)產(chǎn)品占比過高在一定程度上存有過度單一的風(fēng)險(xiǎn)，畢竟一旦自產(chǎn)自銷出現(xiàn)問題，這無疑會(huì)對(duì)安必平的經(jīng)營帶來一定的破壞。

近三年主營業(yè)務(wù)占比情況

來源于：公司招股書

2.應(yīng)收賬款的攀升

此外，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)容，其應(yīng)收賬款也出現(xiàn)攀升之勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款余額分別為1.48億元、1.64億元、1.69億元， 占據(jù)報(bào)告期各期營業(yè)收入的比例較高，不僅可以看出公司對(duì)下游的議價(jià)話語權(quán)并不強(qiáng)，且這或?yàn)槠?**帶來未知的威脅，畢竟一旦壞賬金額風(fēng)險(xiǎn)增加，或?qū)疚磥順I(yè)績(jī)和生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

近三年應(yīng)收賬款情況

來源于：公司招股書

其中，還需要說明的是，報(bào)告期內(nèi)， 安必平的前五大主要客戶采購合集總額一直徘徊在營業(yè)額的10％左右，甚至在2019年低于10%，僅僅占據(jù)8.78%，可以看出該公司客戶分散，應(yīng)收賬款的收回之路較為復(fù)雜。

2019年公司前五大客戶情況

來源于：公司招股書

而針對(duì)上述這一痛點(diǎn)，公司稱旗下產(chǎn)品主要銷售給國內(nèi)公立醫(yī)院，其驗(yàn)收付款周期相對(duì)較長，進(jìn)而對(duì)公司的資金占用較長。

3.以直銷為核心的銷售費(fèi)用過高

除此之外，安必平的銷售費(fèi)用過高這一痛點(diǎn)也不容忽視。

近三年費(fèi)用金額概況

來源于：公司招股書

在報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用率分別為47.16%、46.30%以及45.58%， 整體高于同行業(yè)可比上市公司的平均水平。

近三年公司銷售費(fèi)用率情況

來源于：公司招股書

對(duì)此，公司稱，這一痛點(diǎn)主要是基于公司的銷售模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)所致，安必平主要實(shí)行“直銷與經(jīng)銷相結(jié)合、直銷為主、經(jīng)銷為輔”的銷售模式，其中，在報(bào)告期內(nèi)， 直銷收入（含配送經(jīng)銷商收入）比例達(dá)到70%左右，而同行業(yè)上市公司的平均直銷比例僅占50%左右。

近三年公司銷售模式占比

來源于：公司招股書

雖然在報(bào)告期內(nèi)，可以看出安必平的直銷占比有所減少，而經(jīng)銷模式開始有所擴(kuò)大， 但整體來說，直銷模式仍占大頭，或存有銷售費(fèi)用再次升高的風(fēng)險(xiǎn)，而在一定程度上也降低了公司的研發(fā)費(fèi)用比例；且隨著后期經(jīng)銷商銷售的擴(kuò)容，一旦產(chǎn)品服務(wù)出現(xiàn)差錯(cuò)，也或?qū)楣編硪欢ǖ钠放莆C(jī)。

4.研發(fā)能力的“短板”

最為重要的是，既然入局了體外診斷領(lǐng)域，那么 研發(fā)能力在很大程度上是促進(jìn)公司成長的關(guān)鍵性要素， 而在這一方面， 相對(duì)于同行業(yè)來說，相對(duì)于自身高的銷售費(fèi)用，安必平的研發(fā)水平或顯現(xiàn)出了一定的短板。

近三年公司研發(fā)費(fèi)用占比

來源于：公司招股書

根據(jù)招股書顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為1530.49萬元、1558.65萬元以及2185.89萬元， 占當(dāng)期營業(yè)收入的比例（研發(fā)費(fèi)用率）分別為5.88%、5.09%以及6.15%，可以看出占據(jù)的比例過低。

同時(shí)，目前公司現(xiàn)有486人， 研發(fā)人員僅占公司員工總數(shù)的近19%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銷售人員的比例（41.98%）。

近三年公司研發(fā)人員占比情況

來源于：公司招股書

此外， 相對(duì)于同行業(yè)可比上市公司，安必平的研發(fā)費(fèi)用率明顯較低，存在較為顯著的差異。 而對(duì)此，公司稱，由于公司的產(chǎn)品類別和技術(shù)成熟度不同、與同行業(yè)可比上市公司所處發(fā)展階段不同且公司的直銷收入占比高等因素所致。

近三年公司研發(fā)費(fèi)用率情況

來源于：公司招股書

要知道體外診斷產(chǎn)業(yè)鏈一般由診斷試劑和儀器制造商、經(jīng)銷商、代理以及使用儀器或試劑的用戶（包括醫(yī)院、第三方醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室、血站、體檢中心等）構(gòu)成。而 整體而言，掌握創(chuàng)新命脈的上游產(chǎn)業(yè)獲利回報(bào)占優(yōu)（毛利率在60-70%），而入局其中的安必平雖然單就財(cái)報(bào)來看，其主營業(yè)務(wù)毛利率較為穩(wěn)定，但一旦結(jié)合其較為薄弱的創(chuàng)新研發(fā)能力，一切就值得深思了，畢竟在銷售方面用盡氣力或許會(huì)“本末倒置”，進(jìn)而吞噬掉其創(chuàng)新生機(jī)。

近三年主營業(yè)務(wù)情況

來源于：公司招股書

4

結(jié) 語

就目前來說，在天時(shí)地利人和的助推之下， 體外診斷市場(chǎng)算是迎來了其發(fā)展黃金期，頗具藍(lán)海潛質(zhì)。

而基于我國目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)雖激烈，但產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，市場(chǎng)集中度低，勢(shì)必需要一次大洗牌來進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，而在這其中， 只有具有規(guī)模化優(yōu)勢(shì)且高度創(chuàng)新能力的企業(yè)才能笑到最后。 而看本文的安必平，雖然其多年來沖刺IPO的決心強(qiáng)烈，但目前其經(jīng)營模式或受上述的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)而有所承壓，想要加強(qiáng)且穩(wěn)固其差異化優(yōu)勢(shì)還需要一定的時(shí)間。

鄭翔洲受邀在北京大學(xué)授課

國內(nèi)著名PE優(yōu)勢(shì)資本管理合伙人，《商界評(píng)論》首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，著名商業(yè)模式專家鄭翔洲先生今日受邀在北京大學(xué)授課，為北京大學(xué)青年企業(yè)家學(xué)員講授《新資本商業(yè)模式創(chuàng)新》。

各位北京大學(xué)青年企業(yè)家的同學(xué)們，大家好，非常高興在這里和大家共同追逐迷茫，尋求混沌，發(fā)現(xiàn)規(guī)律。一個(gè)一流的企業(yè)者，一定是從理想啟蒙，從自我啟程，又一直在追逐自我，既有感性的引領(lǐng)，又不失理性的回歸。

當(dāng)今，企業(yè)家既是最優(yōu)秀的，也是最苦難的，既是最可愛的，也是最可憐的。因?yàn)槲覀儾皇沁\(yùn)動(dòng)員，我們是裁判員，是賣鮮魚的，不是賣咸魚的，我們需要從成長走向成熟。

一、資本投資的基礎(chǔ)邏輯

我有兩個(gè)身份，一是《商界評(píng)論》的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，二是優(yōu)勢(shì)資本的合伙人。《商界評(píng)論》一直是做高　端雜志，從06年到現(xiàn)在累計(jì)辦了十幾年的刊物。而優(yōu)勢(shì)資本一直做私募股權(quán)投資，從02年到現(xiàn)在，在18年里，累計(jì)投資約180億。投資的企業(yè)中，截止到上周，有57家成功IPO上市和并購?fù)顺觥?/p>

今天，我站在資本的角度，談?wù)勈裁礃拥钠髽I(yè)能夠獲得融資？什么樣的企業(yè)值得投資？企業(yè)如何跟資本市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)接？

1.做得快與做得大

一般情況下，資本會(huì)青睞兩種企業(yè)：第一，能做快的企業(yè)；第二，能做大的企業(yè)。從0到1000億的營業(yè)額，京東商城用了10年的時(shí)間，而拼多多只用了兩年的時(shí)間。資本投資能夠做大的企業(yè)，做加法可以做大，做乘法可以做大，走樓梯可以做大，坐電梯可以做大，線上可以做大，線下也可以做大。

現(xiàn)在，上市是企業(yè)10年不遇的機(jī)遇；并購是企業(yè)30年不遇的機(jī)遇；互聯(lián)網(wǎng)+是百年不遇的機(jī)遇；人工智能是500年不遇的機(jī)遇；區(qū)塊鏈?zhǔn)乔瓴挥龅臋C(jī)遇。

人工智能提升了生產(chǎn)力，區(qū)塊鏈改變了生產(chǎn)關(guān)系，同樣的道理，4G提升生產(chǎn)力,5G改變生產(chǎn)關(guān)系。我們想做應(yīng)該做但沒有做到的事情，可能在5G時(shí)代，在區(qū)塊鏈時(shí)代會(huì)把它完成，以前是彎道超車，現(xiàn)在是換道超車，這是一個(gè)騰籠換鳥的時(shí)代。

做大產(chǎn)業(yè)，賽道特別重要，賺的是水漲船高的錢。

人類歷史上有六次水漲船高的機(jī)會(huì)：第一次，240年前的英國；第二次，120年前的美國；第三次，60年前的亞洲四小龍；第四次，30年前的印度印尼；第五次，今天的印度印尼柬埔寨；第六次，在50年后的非洲。

在中國，最大的機(jī)會(huì)是奮斗3~5年，打造一家上市公司可以富三代，而在歐洲奮斗30年，打造三家上市公司都不可能富三代。因?yàn)闅W洲沒有這樣的機(jī)會(huì)，只有在中國**才有。

2.賺　錢與值錢

新資本商業(yè)模式，就是要打造一條產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，讓我們的上游賺到錢，下游賺到錢，合作伙伴賺到錢，員工賺到錢，最后自己要能夠賺到錢；既能夠賺到短期的錢，又能夠賺到長期的錢，既有一次性的收益，更有可持續(xù)的收益。

有很多的企業(yè)，上游賺　錢，下游賺　錢，合作伙伴賺　錢，但是企業(yè)本身***　錢，比如團(tuán)購網(wǎng)、京東商城、滴滴打車、平安好醫(yī)生、蔚來汽車。上下游、合作伙伴全部賺　錢，但是企業(yè)***　錢，而這些***　錢的企業(yè)，卻獲得了幾十億上百億的融資。

企業(yè)跟資本對(duì)接以后，要顛覆理念：賺　錢的企業(yè)不一定值錢，值錢的企業(yè)不一定賺　錢，賺　錢是現(xiàn)在時(shí)，值錢是將來時(shí)。

投資，投的是現(xiàn)在時(shí)和將來時(shí)的一個(gè)時(shí)差，資本不會(huì)投資一個(gè)賺　錢的企業(yè)，資本只會(huì)投資一個(gè)值錢的企業(yè)。

什么樣的企業(yè)很賺　錢但不值錢？房地產(chǎn)企業(yè)、部分工程型的企業(yè)、礦產(chǎn)企業(yè)，這些企業(yè)三年不開張，開張吃3年，今年能夠拿到一塊地，明年能夠拿到一塊地，能夠保證每一年都拿到嗎？

京東一直***　錢，最近才賺　錢，京東上市前有250億的營業(yè)額，但是公司虧損，但是資本市場(chǎng)上面給它的定價(jià)是250億的3倍，整個(gè)公司作價(jià)750億，1%的股權(quán)就7.5億。

京東的股權(quán)為什么有價(jià)值？因?yàn)榫〇|商城是線上版本的國美、蘇寧，而且是最大的，線上電商對(duì)線下門店造成的沖擊特別大。

做酒類直供的1919，2017年接受了5000萬的投資，2019年1月阿里巴巴對(duì)其戰(zhàn)略投資了20億。為什么？酒類是4個(gè)小時(shí)之內(nèi)的需求，不可能到網(wǎng)上去買，線上無法復(fù)制線下，這叫新零售。

二、可持續(xù)商業(yè)模式的要素

真正可持續(xù)性的商業(yè)模式是今天的核心重點(diǎn)。你們也許聽過無數(shù)的商業(yè)模式的課程，那是什么樣的商業(yè)模式才符合資本的要求？

1.企業(yè)品牌

案例：匹克運(yùn)動(dòng)

運(yùn)動(dòng)鞋可以做大，皮鞋很難做大，因?yàn)檫\(yùn)動(dòng)鞋可以抗周期，皮鞋很難抗周期，我們從來沒有聽說哪一個(gè)皮鞋公司獲得主流資本的投資。

中國的服裝企業(yè)有55家上市公司，有一條規(guī)律：95%的服裝上市公司是做男裝。為什么男裝可以做大，女裝很難做大？因?yàn)槟醒b可以標(biāo)準(zhǔn)化，女裝很難標(biāo)準(zhǔn)化，男裝每年的款式都一樣，女裝每一年的款式都不一樣，這意味著男裝可以獲得融資，女裝很難獲得融資。因此，做男裝的企業(yè)可以用別人的錢來發(fā)展，做女裝的企業(yè)只能用自己的利潤來發(fā)展。

所以賽道特別重要，企業(yè)從開始的方向就不能錯(cuò)。投資匹克時(shí)，它在全國有800家連鎖店，三年做到12000家連鎖店。優(yōu)勢(shì)資本第一輪投資600萬美金，第二輪紅杉資本進(jìn)來投資4000萬美金，第三輪建銀國際投資了6000萬美金，第4年，匹克運(yùn)動(dòng)在香港主板上市。

匹克做了幾個(gè)差異化：定位差異化，渠道差異化，資本運(yùn)營差異化。所以這個(gè)企業(yè)我們才投資，后來在香港主板上市讓我們賺了7800萬美金。

匹克從一個(gè)賺　錢的企業(yè)變成了一個(gè)值錢的企業(yè)，從一個(gè)盈利不可持續(xù)的企業(yè)變成了一個(gè)盈利可持續(xù)的企業(yè)。為什么做OEM（定點(diǎn)生產(chǎn)）、做代工產(chǎn)品的永遠(yuǎn)不可持續(xù)？

因?yàn)椋髽I(yè)可持續(xù)性的第1個(gè)元素就是品牌，沒有一個(gè)產(chǎn)品，沒有一個(gè)技術(shù)可以養(yǎng)活企業(yè)一輩子，只有品牌才可以養(yǎng)企業(yè)一輩子，而建設(shè)品牌的錢從哪里來？——從融資來！怎樣才能獲得融資？——商業(yè)模式，一個(gè)盈利可持續(xù)、成長可持續(xù)的商業(yè)模式自然能夠吸引到投資。

品牌戰(zhàn)略要符合資本的要求。匹克從800家店做到12,000家店，通過三年的時(shí)間，平均一年開了3000家店，平均一天要開10家店左右。

當(dāng)你的人力資源符合資本的要求、KPI指標(biāo)符合資本的要求，當(dāng)你的品牌符合資本的要求，當(dāng)你的渠道符合資本的要求，企業(yè)的未來可能完全就不一樣了。在短短的幾年之內(nèi)，它就能上市了，這就是品牌的力量。

品牌怎么賺　錢？

德國大眾的賺　錢模式是：第一，賣大眾汽車賺　錢；第二，授權(quán)上海大眾，授權(quán)費(fèi)10億歐元；第三，每一年向上海大眾收4%的品牌管理費(fèi)。賣產(chǎn)品不能賺　錢，賣品牌才能賺　錢。

未來中國企業(yè)要學(xué)習(xí)三種模式：向美國企業(yè)學(xué)習(xí)商業(yè)模式，向日本企業(yè)學(xué)習(xí)管理模式，向德國企業(yè)學(xué)習(xí)品牌模式，這樣才能更快的成長。

企業(yè)可持續(xù)性的第1個(gè)元素就是可持續(xù)的品牌。

2.做一生一世的生意

案例：御銀科技

御銀科技是做銀行ATM機(jī)的。把ATM機(jī)賣給銀行，賣一臺(tái)就少一臺(tái)。半年不開張，開張吃半年，盈利不可持續(xù)，成長也不可持續(xù)，當(dāng)時(shí)紅杉資本不投資，達(dá)晨創(chuàng)投也不投，而優(yōu)勢(shì)資本選擇投資，但是有前提條件——改變它的商業(yè)模式。

賣ATM機(jī)是不可持續(xù)的，怎么辦？給銀行送ATM機(jī)，一臺(tái)ATM機(jī)約20萬，一個(gè)支行采購5臺(tái)就是100萬。現(xiàn)在這100萬的ATM送給你，靠銀行的客戶來賺　錢，銀行的客戶存100塊錢抽三分錢，取100塊錢還是收三分錢，每一天前50筆才收取，以前是賺銀行的錢，現(xiàn)在是賺銀行客戶的錢。

以前是一生一次的生意，現(xiàn)在是一生一世的生意，一生一次的生意讓你的公司賺　錢，一生一世的生意讓你的公司值錢。改變商業(yè)模式以后一年，網(wǎng)點(diǎn)就增加了10倍。

在改變這個(gè)商業(yè)模式之前，優(yōu)勢(shì)悄悄投資了他一年，投資了1260萬，第2年就在中小板上市。投資御銀的成功，與其說是投資的成功，不如說是投完以后商業(yè)模式改良的成功。

同樣的商業(yè)模式，尤其是現(xiàn)在5G新基建出來以后，就是要將面對(duì)很多大B端的客戶，從一生一次的生意變成一生一世的生意。恒鋒信息、數(shù)字政通、達(dá)安股份都是面對(duì)B端的，都是從一生一次的生意變成一生一世的生意。從賣硬件變成賣軟件，一旦從一生一次的生意變成一生一世的生意，股價(jià)將會(huì)暴漲。

經(jīng)營人群

案例：云放茶園

傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)品，未來的企業(yè)經(jīng)營人群，傳統(tǒng)的企業(yè)以類聚，未來的企業(yè)以群分，經(jīng)營產(chǎn)品讓你賺　錢，經(jīng)營人群讓你的股權(quán)值錢。同樣的營業(yè)額，一個(gè)經(jīng)營產(chǎn)品的企業(yè)，成長為一個(gè)經(jīng)營人群的企業(yè)，同時(shí)整個(gè)行業(yè)也在成長。 星巴克上市用了21年，瑞幸咖啡上市只用了一年半，未來會(huì)出現(xiàn)很多行業(yè)里面的瑞幸模式，這就是經(jīng)營人群中產(chǎn)生的一個(gè)價(jià)值。 瑞幸咖啡對(duì)標(biāo)的企業(yè)不是星巴克，瑞幸對(duì)標(biāo)的是線上版本的7-11便利店,咖啡只是個(gè)入口，向老客戶賣新產(chǎn)品，向老渠道賣新品。 云放茶園在峨眉山投了竹葉青茶園，在云南農(nóng)村投了普洱茶園。 首先不是賣茶葉，而是經(jīng)營要喝茶的人群，怎么經(jīng)營？不賣茶葉，賣茶園！買一畝地5萬塊錢，明確產(chǎn)權(quán)40年。一畝地每一年產(chǎn)200斤茶葉，但不付租金，每年返100斤茶葉，價(jià)值1.5萬元，連續(xù)40年，總價(jià)值60萬的正宗的竹葉青。 現(xiàn)在只需要5萬可以把它買下來，可以個(gè)人買也可以公司買，可以做成公司的定制，也可以做成個(gè)人的定制。一畝5萬， 1萬畝就是5個(gè)億，這1萬畝就是1萬個(gè)消費(fèi)者，1萬個(gè)地主，1萬個(gè)推銷員，而且是免費(fèi)的推銷員。

互聯(lián)網(wǎng)+的本質(zhì)是眾籌、眾包、眾銷、眾創(chuàng)。貨是眾包的，資金是眾籌的，點(diǎn)子是眾創(chuàng)的，渠道是眾銷的，互聯(lián)網(wǎng)+讓企業(yè)從經(jīng)營產(chǎn)品，變成經(jīng)營人群。 這個(gè)企業(yè)賺了5筆錢：第一，土地；第二，茶葉的差價(jià)；第三，股權(quán)增值的差價(jià)；第四，農(nóng)業(yè)旅游觀光；第五，***補(bǔ)貼。既有一次性的收入，又有持續(xù)性的收入，一次性的收入賺錢，持續(xù)性的收入值錢。 用同樣的商業(yè)模式，在法國波爾多酒莊和西班牙投資了兩個(gè)酒莊。同樣的商業(yè)模式，不賣酒，去經(jīng)營要喝酒的人群。法國的酒莊是買一畝地（1萬歐元），買下來以后不付租金，一畝地一年產(chǎn)400瓶紅酒，每年返你100瓶，連續(xù)返200年、300年（國外林權(quán)證是無限期的）。 很多人問酒莊能夠經(jīng)營200-300年嗎？法國經(jīng)營時(shí)間最短的酒莊是170年歷史，莊主告訴我，他們的酒莊歷經(jīng)了5任帝國、兩任共和國。在國外，私有財(cái)產(chǎn)神圣不可侵犯。茶葉要投資國內(nèi)的，酒要投資國外的。 茶葉行業(yè)有一個(gè)特點(diǎn)：好喝的做不大，能夠做大的都不好喝但也不難喝。世界上最大的茶葉公司是立頓紅茶，中國最大的茶葉公司是香飄飄奶茶。請(qǐng)人喝茶，誰會(huì)喝香飄飄奶茶？但是它是全中國最大的茶葉公司。 中國的有機(jī)農(nóng)業(yè)企業(yè)還沒有一個(gè)上市的企業(yè)。當(dāng)大家都在投資有機(jī)農(nóng)業(yè)的時(shí)候，優(yōu)勢(shì)資本和紅杉資本一起投資的利農(nóng)國際反季節(jié)蔬菜已經(jīng)在美國上市，有機(jī)蔬菜是有營養(yǎng)的產(chǎn)品，沒有營養(yǎng)的好產(chǎn)品不是好企業(yè)，好產(chǎn)品加上好的商業(yè)模式，這才是好企業(yè)。 領(lǐng)先兩步成先烈，領(lǐng)先一步成先驅(qū)，領(lǐng)先半步才能夠成功。

要不然做超級(jí)產(chǎn)品，要不然做超級(jí)渠道，要不然成為超級(jí)產(chǎn)品的股東，要不然成為超級(jí)渠道的股東。美國企業(yè)家更擅長經(jīng)營超級(jí)產(chǎn)品，中國企業(yè)家擅長經(jīng)營超級(jí)渠道，美團(tuán)，阿里，騰訊都是超級(jí)渠道。 美國的風(fēng)險(xiǎn)投資喜歡投資超級(jí)產(chǎn)品，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資喜歡投資超級(jí)渠道。所以在美國做超級(jí)產(chǎn)品最容易成功，在中國，超級(jí)渠道更容易成功，中國現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)也是商業(yè)模式的競(jìng)爭(zhēng)。但是在15年以后，將會(huì)從商業(yè)模式的競(jìng)爭(zhēng)變成科技的競(jìng)爭(zhēng)，這是未來發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)。

3.掌控全產(chǎn)業(yè)鏈

案例：蒙牛

東阿阿膠通過特勞特的定位，利潤提升到22億，而股價(jià)漲幅不大，但是多了一筆錢收購了上游的所有的驢皮，靠資源賺錢，中國90%的驢皮在東阿阿膠，這就是東阿阿膠產(chǎn)生的資本價(jià)值。

而中國的全產(chǎn)業(yè)鏈鼻祖是蒙牛，蒙牛的成功是全產(chǎn)業(yè)鏈的成功。 蒙牛有4個(gè)98%：資源的98%是整合，經(jīng)營的98%是人性，品牌的98%是文化，矛盾的98%是誤會(huì)。蒙牛有三靠：大智靠學(xué)，大牌靠創(chuàng)，大成靠德。蒙牛的用人文化是：有德有才，破格錄用；有德無才，培養(yǎng)使用；有才無德，限制錄用；無才無德，堅(jiān)決不用。 蒙牛能做到今天的規(guī)模絕對(duì)不是偶然，而是必然。蒙牛不養(yǎng)一頭牛，靠農(nóng)民貸款養(yǎng)牛，但是農(nóng)民不需要抵押擔(dān)保貸款，而是通過蒙牛簽包銷協(xié)議，農(nóng)民去銀行還貸就會(huì)持續(xù)，300萬農(nóng)民至少300萬頭牛。這樣一來，蒙牛將所有成本轉(zhuǎn)移到農(nóng)民身上，農(nóng)民將成本轉(zhuǎn)移到銀行身上。

這次疫情之后，企業(yè)家不要怕提升成本，而要懂得轉(zhuǎn)移成本，將成本轉(zhuǎn)移到上游、下游、合作伙伴身上，將成本轉(zhuǎn)移到員工身上，企業(yè)轉(zhuǎn)移成本以后成為輕資產(chǎn)模式。 在中國第一產(chǎn)業(yè)是養(yǎng)牛（農(nóng)業(yè)）；第二產(chǎn)業(yè)是***牛（工業(yè)）；第三產(chǎn)業(yè)是吹牛（服務(wù)業(yè)）。做農(nóng)業(yè)才是全產(chǎn)業(yè)都做，因此做農(nóng)業(yè)要擺脫依靠：第一，對(duì)人的依靠；第二，對(duì)水的依靠；第三，對(duì)環(huán)境的依靠；第四，對(duì)疾病防治的依靠。只有擺脫依靠才能做大。 美國的頭部農(nóng)業(yè)公司加起來占到美國34%的市場(chǎng)份額，中國的頭部農(nóng)業(yè)公司加起來只占2%-3%，所以中國市場(chǎng)巨大，企業(yè)巨小，投融資的機(jī)會(huì)巨多，企業(yè)成長的機(jī)會(huì)巨大。新加坡、歐洲、香港沒有這樣的機(jī)會(huì)，中國**才有這樣的機(jī)會(huì)。美國風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會(huì)都在高科技，中國風(fēng)險(xiǎn)投資大都在傳統(tǒng)企業(yè)。

三、好企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)

好企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)有5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，如果一個(gè)企業(yè)這5個(gè)要素都具備，那就馬上可以獲得融資。

1.優(yōu)勢(shì)的規(guī)模 企業(yè)規(guī)模做大有兩種方法：做加法可以做大，做乘法也可以做大。 俄羅斯首富現(xiàn)在身價(jià)600億美金，中國首富馬云、馬化騰都是400多億美金。俄羅斯改革開放晚了中國10年，但是俄羅斯首富比我們中國首富身價(jià)還高，為什么？產(chǎn)業(yè)不一樣，俄羅斯上游產(chǎn)業(yè)能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通訊、電力石油全部都在民營企業(yè)。在中國，這些產(chǎn)業(yè)都在國有企業(yè)手里。 人是生的好，企業(yè)是產(chǎn)業(yè)好。

所以產(chǎn)業(yè)很重要，21世紀(jì)有5大賽道可供選擇：第一，人工智能；第二，區(qū)塊鏈；第三；基因編輯；第四，大健康；第五，新能源。人工智能的戰(zhàn)場(chǎng)在硅谷，區(qū)塊鏈的戰(zhàn)場(chǎng)在華爾街，基因編輯的戰(zhàn)場(chǎng)在波斯頓，新能源和大健康的戰(zhàn)場(chǎng)在中國。

2.核心競(jìng)爭(zhēng)力 企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力不是產(chǎn)品，產(chǎn)品不是護(hù)城河。企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力有四個(gè)：第一，品牌；第二，一生一世的生意；第三，經(jīng)營人群；第四，掌控全產(chǎn)業(yè)鏈。 攜程網(wǎng)的高利潤來自于退改簽。往返以色列特拉維夫來回的頭等艙45000塊錢，如果出發(fā)前1小時(shí)退購，攜程網(wǎng)收45%的手續(xù)費(fèi)。但是退改簽沒有提升攜程網(wǎng)的股價(jià)，而是持續(xù)性的用戶提升了攜程網(wǎng)的股價(jià)。攜車網(wǎng)做火車票，火車票的市場(chǎng)容量是飛機(jī)票的8倍，火車票做到中國第一，攜程網(wǎng)繼續(xù)做汽車票，又做到中國第一。 平臺(tái)模式最怕的是買賣雙方見面，買賣雙方第1次通過你，第2次就有可能跳單。而在互聯(lián)網(wǎng)+平臺(tái)模式下，買賣雙方見面依然有核心競(jìng)爭(zhēng)力。到了酒店給攜程網(wǎng)打電話可以便宜30~40塊錢，依然有核心競(jìng)爭(zhēng)力，這就是好的平臺(tái)模式。

3.優(yōu)勢(shì)的模式 站在資本的角度和企業(yè)的角度看模式完全不一樣，從投資的角度和投行的角度講模式也不一樣。在看別人的模式過程中，要找到自己的機(jī)會(huì)。

4.優(yōu)勢(shì)的成長性 企業(yè)在成長的同時(shí)，行業(yè)也在成長，行業(yè)的上下游也會(huì)跟著成長，國家的GDP也在成長，人均GDP也在成長。這些企業(yè)匯聚了中國成長的力量，投資這些企業(yè)，就是投資中國未來15年的趨勢(shì)。 企業(yè)的宣傳到了最后有兩點(diǎn)：第一，給消費(fèi)者的宣傳者的廣告；第二，給投資者的宣傳，叫做招股說明書。廣告證明你的產(chǎn)品有價(jià)值，招股說明書證明你的股權(quán)有價(jià)值。但是絕大多數(shù)企業(yè)可能只有產(chǎn)品的宣傳，而沒有股權(quán)增值的宣傳。

5.優(yōu)勢(shì)的團(tuán)隊(duì) 沒有完美的個(gè)人，只有完美的團(tuán)隊(duì)。天使輪投資投人，A輪投資投產(chǎn)品，B輪投資投數(shù)據(jù)，C輪投資投收入，D輪投資投利潤，每一輪都不一樣。

最后祝愿北京大學(xué)青年企業(yè)家學(xué)員們能夠百尺竿頭，更進(jìn)一步。謝謝大家。

思路迪港股上市時(shí)間

思路迪港股于2021年11月16日上市。早在2021年6月30日，來自上海的思路迪 3D Medicines Inc.(簡(jiǎn)稱”思路迪”)向港交所遞交招股書，就已經(jīng)準(zhǔn)備在香港主板掛牌上市。思路迪（3D Medicines）成立于2010年，專注于腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療，通過對(duì)腫瘤生物學(xué)特征、臨床診療及藥物研發(fā)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合并挖掘運(yùn)用，開展腫瘤診療一體化的業(yè)務(wù)模式，成為腫瘤診療一體化的中國踐行者，目前在中國和美國擁有超過650名員工。與國內(nèi)200多家三甲醫(yī)院合作：在同伴診斷領(lǐng)域，為不同人群提供完善的腫瘤診療一體化產(chǎn)品和服務(wù)（覆蓋腫瘤組織和血液來源樣本的用藥同伴診斷檢測(cè)）；在腫瘤藥物開發(fā)領(lǐng)域，抗腫瘤新藥研發(fā)管線涵蓋免疫治療及其它標(biāo)志物變異驅(qū)動(dòng)的靶向治療，目前合作開發(fā)的全球第一個(gè)皮下注射抗PD-L1腫瘤免疫治療抗體新藥項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入全球（中國、美國和日本）同步臨床開發(fā)階段。

拓展資料：

1.思路迪診斷基因檢測(cè)在國內(nèi)能排名第幾？

目前我國基因檢測(cè)的主要機(jī)構(gòu)有：思路迪診斷、燃石醫(yī)學(xué)、泛生子、華大基因BGI、貝瑞和康、藥明康德、博奧生物等等。思路迪診斷算是屬于行業(yè)比較領(lǐng)先的醫(yī)學(xué)檢測(cè)公司了，也是最早在中國開展腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療檢測(cè)服務(wù)的公司之一，他們比較專注于腫瘤檢測(cè)領(lǐng)域。并且腫瘤基因檢測(cè)正在進(jìn)入快速發(fā)展的時(shí)期，是基因檢測(cè)最具應(yīng)用潛力的，也是具有市場(chǎng)規(guī)模的領(lǐng)域。

2.國內(nèi)基因檢測(cè)十大公司有哪些？

國內(nèi)基因檢測(cè)十大公司排名分別有華大基因BGI、貝瑞和康、藥明康德、博奧生物、達(dá)安基因、華因康HYK、碳云iCarbonX、西比曼CBMG、中源協(xié)和、安諾優(yōu)達(dá)ANOROAD。其中較好的兩家是，華大基因BGI，華大基因?qū)儆谏钲谌A大基因科技有限公司旗下的基因檢測(cè)機(jī)構(gòu)，成立于1999年從事高端儀器研發(fā)和制造以及基因組研發(fā)等領(lǐng)域在國內(nèi)基因檢測(cè)十大公司排名第一主要應(yīng)用于資源保存以及醫(yī)學(xué)健康等多個(gè)領(lǐng)域造福于廣大市民。貝瑞和康，北京貝瑞和康生物技術(shù)有限公司是一家高質(zhì)量的基因檢測(cè)技術(shù)公司成立于2010年為臨床疾病診斷提供無創(chuàng)式解決方案，將基因測(cè)序技術(shù)轉(zhuǎn)化為臨床行業(yè)的開創(chuàng)者對(duì)個(gè)體基因組和群體基因組進(jìn)行分析等服務(wù)。

今天給各位分享達(dá)安基因招股說明書的內(nèi)容就聊到這里吧，其周記財(cái)經(jīng)對(duì)達(dá)安基因診股進(jìn)行了解釋，如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問題，別忘了關(guān)注周記財(cái)經(jīng)！