什么是賣空?

賣空就是做空，就是覺得未來一段時間投資者認(rèn)為股票會下跌。我國可以個股期權(quán)做空也可以融券做空。

期權(quán)賣空：就是賣看漲或買認(rèn)沽(通俗講就是買下跌)未來股票真的下跌了，到期行權(quán)，再賣掉手上的認(rèn)沽期權(quán)，獲得差價。

融券賣空：就是向證券公司借入股票賣出，未來下跌了，再以低的價格買入，還給證券公司，但融券的標(biāo)的物有限。

做空是股票期貨市場常見的一種操作方式，操作為預(yù)期股票期貨市場會有下跌趨勢，操作者將手中籌碼按市價賣出，等股票、期貨下跌之后再買入，賺取中間差價。

做空和賣空有什么區(qū)別?

做空(Short sale)，是一個投資術(shù)語，是金融資產(chǎn)的一種操作模式。與做多相對，做空是先借入標(biāo)的資產(chǎn)，然后賣出獲得現(xiàn)金，過一段時間之后，再支出現(xiàn)金買入標(biāo)的資產(chǎn)歸還。與賣空是一樣的意思。

賣空機制的作用

1.賣空機制的推出對券商是一大福音，眾所周知，券商的利潤來自三大塊：經(jīng)紀(jì)(收傭金)、自營(自有資金買賣股票)、投行(證券發(fā)行與承銷)，因為賣空交易可提高交易的活躍度，這對提高券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)量有很大幫助，而實際情況是大資金在無避險機制的情況下，在熊市中只能選擇離場觀望，這使得成交量有不斷減少的趨勢。同時，券商自身的優(yōu)勢也使它們可能參與賣空交易的操作中，比以前多獲取一塊通過下跌而來的利潤，券商是證券市場的重要的穩(wěn)定力量，無論牛熊，券商必須賺錢，以維持營業(yè)部開銷，在交投不很活躍情況下，這很不利于提高券商的經(jīng)紀(jì)與自營業(yè)務(wù)量，長此以往，必將引發(fā)券商的經(jīng)營風(fēng)險。

2.增加市場的流動性。我們現(xiàn)行的做空實際是離場觀望。隨著股票的下跌，成交很可能會是越來越不活躍，這對市場是有害的。而賣空機制的推出使得做空有獲利的可能。這樣就會在下跌市場吸引大批場外資金入場。由于投資者對于股票市場后市的預(yù)期不同，必然有人做多，有人做空。所以必將造成成交量的放大，增加了市場上股票的供應(yīng)量，降低了投資者由于市場供應(yīng)不足而不得不以較高價格購入股票的風(fēng)險。同時賣空者的對沖行為又增加了市場的需求量，使得投資者能在固定的價位大量賣出股票。賣空機制的存在活躍了市場的交易行為，擴大了市場的供求規(guī)模，從而有利于提高市場的流動性。

3.賣空機制的存在客觀上能產(chǎn)生一種“價格發(fā)現(xiàn)”機制，促使股票市場的價格接近實際價格，實現(xiàn)股票市場價格的有效性。有效市場要求價格能夠完全充分地反映買方和賣方的信息，但是缺乏賣空機制使得預(yù)期股票價格即將下跌，而本身沒有證券的投資者無法通過賣出股票來實現(xiàn)自己對股票的預(yù)期，從而限制了股票市場上的供應(yīng)。賣空機制的存在使得整個市場存在著大規(guī)模的股票供應(yīng)和需求量，.這種大規(guī)模的交易量及由此衍生的價格競爭將會大大提高股票定價的有效性。而且賣空交易行為實際上反映了市場對股票的未來價格的評價.從而使價格所反映的信息更加充分。

4.賣空交易建立起了現(xiàn)貨與期貨市場之間的對沖機制。當(dāng)投資者持有證券或以該證券為基礎(chǔ)證券的衍生品種時，證券價格的波動將使投資者面臨損失風(fēng)險。投資者為了對沖掉這一風(fēng)險，可以賣空該種證券，建立反向頭寸。無論價格上漲還是下跌，投資者的損失和利潤能大致相抵，起到了套利保值的作用。