當地時間12月14日，美聯儲宣布加息50個基點，符合市場預期。美聯儲主席鮑威爾稱，預計2023年不會降息，而明年2月會議上宣布的加息幅度將取決于經濟數據。

當天，美股三大指數低開高走，盤中卻直線跳水，集體收跌，道指跌0.42%，標普500指數跌0.61%，納指跌0.76%。大型科技股多數下跌，特斯拉、英偉達跌超2%，蘋果跌1.55%。特斯拉股價連續3日下跌，續創近2年來新低，總市值跌破5000億美元。熱門中概股逆勢走強，納斯達克中國金龍指數漲0.5%。高途漲17.84%，拼多多、京東張超1%。

市場分析人士指出，在美聯儲保持偏"鷹派"政策背景下，美股難以走出牛市。由于中國疫情防控政策變化超預期，當前市場上眾多投資機構建議在2023年的全球資產配置中超配中國股票，低配美股。

美聯儲加息50個基點，終端利率預期提升

當地時間周三，美聯儲公布聯邦公開市場委員會（FOMC）會議決議，將聯邦基金利率目標區間上調50個基點到4.25%至4.5%之間。

這是美聯儲今年第七次加息，累計加息幅度達425個基點，利率水平也達到15年以來最高水平。其中，美聯儲在今年6月、7月、9月和11月連續四次加息75個基點，而此次加息50個基點決定表明了加息速度的放緩。

美聯儲網站公布的經濟預期概要（SEP）報告顯示，美聯儲預測明年聯邦基金利率將達到5.1%的峰值，高于9月份預期的終端利率達4.6%的水平。預計到2024年底利率降至4.1%，到2025年底降至3.1%。美聯儲還預測稱，明年失業率也將上升，到2023年底失業率將從目前的3.7%升至4.6%。

保銀投資總裁、首席經濟學家張智威受訪時表示，本次美聯儲會議給出的信息偏鷹派。雖然委員會成員對美聯儲政策利率的中位數預測是5.1%，和市場預期基本一致，但只有兩位委員會成員預期明年年底美聯儲政策利率將會低于5.1%，而多達七位成員預期利率將會高于5.1%。

張智威談到，點狀圖的分布顯示，明年美聯儲加息超過5.1%的可能性遠遠大于低于5.1%的可能性。另外，委員會預期明年美國失業率將會攀升到4.6%，有多達160萬的美國勞動者將失業，但是美聯儲不會在明年進入降息周期。這一預測顯示了美聯儲準備將加息進行到底的決心。

鮑威爾：預計2023年不會降息

聯邦公開市場委員會會議結束后，美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，美國經濟仍然有可能避免衰退，從而實現經濟“軟著陸”?！盀樽屚浵禄覀冃枰L期保持較高利率。物價水平回落的話，經濟‘軟著陸’存在更多的可能。”

鮑威爾談到，預計2023年不會降息，明年2月份的加息幅度將取決于經濟數據。在考慮降息前，美聯儲需要在對抗通脹的道路上保持自信。“歷史經驗已經對過早放松貨幣政策提出警告。在美聯儲相信通脹率朝著2%的目標持續回落之前，我不會考慮降息。”

此前一天，美國勞工部發布的數據顯示，美國11月CPI（消費者價格指數）同比增長7.1%，低于預期，創今年以來最小漲幅，前值（10月份數據）為7.7%；環比增長0.1%，前值為0.4%。剔除波動較大的食品和能源價格，核心CPI環比漲0.2%，前值為0.3%；同比漲6%。鮑威爾表示，10月和11月份的通脹水平實現“受歡迎的”回落，但是仍需要更多證據來證明通脹將持續回落。

奎爾（Quill）情報公司首席執行官丹妮爾·迪馬蒂諾·布斯（ Danielle DiMartino Booth）回復記者時指出，美聯儲清楚今年3月以來加息力度的影響，利率提升50個基點仍是市場早先習慣的加息幅度的兩倍。美聯儲官員們早前已經明確，他們將抑制市場投機性的“動物情緒”，這種情緒存在被持續太久的寬松政策推動情況。11月份以來的市場“追逐風險”表現，強化了鮑威爾2023年繼續緊縮貨幣政策的決心。預計美聯儲2023年一季度繼續加息，同時減少資產負債表，繼續維持流動性壓縮。

美股三大指數跳水，特斯拉市值跌破5000億美元

當地時間周三，美股三大指數低開后隨即攀升，道指盤中一度漲290點，但在美聯儲加息決議出爐后三大指數直線跳水，收盤集體下挫。道指盤中自高位跌近700點，最終收跌0.42%，報收33966.35點。標普500指數跌0.61%，收于3995.32點。納指跌0.76%，收于11170.89點。

盤面上看，大型科技股多數下跌。特斯拉、英偉達跌超2%，蘋果跌1.55%，亞馬遜跌0.98%，臺積電、谷歌跌約0.6%，微軟小幅上漲0.12%，臉書母公司Meta漲1.2%。特斯拉股價連續3日下跌，續創近2年來新低，總市值跌破5000億美元，被聯合健康超越。本周三個交易日，特斯拉跌超12%，市值蒸發703億美元（約合人民幣4900億元）。而今年以來，特斯拉股價跌超55%，跌幅在科技巨頭中僅次于Meta，后者跌幅近64%。

熱門中概股走強，納斯達克中國金龍指數漲0.5%。高途漲17.84%，每日優鮮、萬春醫藥、知乎等漲超10%，網易漲4.27%，攜程漲3.27%，拼多多、京東漲超1%，阿里巴巴跌0.55%。

國際油價尾盤持續反彈，但能源板塊股價表現疲弱。挪威石油跌2%，道達爾、殼牌跌超1%，?？松梨?、雪佛龍跌約0.7%。紐約商品交易所2023年1月交貨的輕質原油期貨價格上漲1.89美元，收于每桶77.28美元，漲幅為2.51%；2023年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲2.02美元，收于每桶82.70美元，漲幅為2.50%。

50公園投資公司首席執行官亞當·薩爾罕（Adam Sarhan）受訪時指出，因為通脹水平開始下滑，投資者此前已預期美聯儲加息50個基點，而不是75個基點。本次會議的重點是美聯儲的經濟前瞻指引，市場希望美聯儲能夠比過去少些“鷹派”傾向。未來更多依賴美聯儲向市場傳遞的說法，以及政策是進行“軟著陸”或“硬著陸”。當前股市狀況反映了市場預期18至24個月內美聯儲開始降息。

張智威也談到，美國通脹下行的趨勢已經確立，投資者對美國經濟明年陷入衰退的擔心正在升溫，因此即便通脹下行的速度超預期也并沒有使得股市出現大幅上漲。美聯儲本次會議再次發出比較明確的鷹派信號。在這樣的政策背景下美股難以走出牛市。由于中國疫情政策變化超預期，當前市場上眾多投資機構建議在2023年的全球資產配置中超配中國股票，低配美股。

校對：李凌鋒