首批個人養老金理財產品名單發布！工銀理財、農銀理財、中郵理財拔得“頭籌”
個人養老金業務又迎來重磅進展！
2月10日，中國理財網發布首批個人養老金理財產品名單，工銀理財、農銀理財和中郵理財的7只個人養老金理財產品首批入圍，其中，5只產品為新發產品，2只產品采取增設L份額的方式，從產品類型上看，首批產品涵蓋混合類及固定收益類產品。
2022年以來，個人養老金的各項政策密集出臺。11月25日，人力資源社會保障部辦公廳等發布個人養老金先行城市和地區名單，標志著個人養老金業務正式啟動，隨后，個人養老金基金、個人養老金保險、個人養老金儲蓄產品陸續問世。
如今，個人養老金理財產品正式落地，標志著個人養老金產品體系最后一塊拼圖已經完成，“第三支柱”個人養老金業務正在聚力前行。
首批個人養老金理財產品名單發布
工銀理財、農銀理財、中郵理財拔得“頭籌”
2月10日，中國理財網發布首批個人養老金理財產品名單。
工銀理財、農銀理財和中郵理財的7只個人養老金理財產品正式發售。首批個人養老金理財產品，全部為公募類凈值型開放式產品，其中新發產品5只、存續產品2只，除1只產品為混合類產品外，其余6只產品均為固定收益類產品。
根據《國務院辦公廳關于推動個人養老金發展的意見》，個人養老金資金賬戶資金可投資的金融產品包括銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等。首批個人養老金理財產品發售，標志著個人養老金投資者可正式通過個人養老金資金賬戶購買理財產品。
為支持個人養老金投資理財產品業務順利開展，在人力資源社會保障部及銀保監會的指導下，銀行業理財登記托管中心建設個人養老金理財產品行業信息平臺，與人社部個人養老金信息管理服務平臺，以及商業銀行、理財公司等機構建立系統對接，理財行業平臺已于2022年11月5日上線。
募集期僅5天
工銀理財迅速啟動四只新產品發行
個人養老金理財產品首批名單出爐首日，工銀理財也在第一時間啟動旗下四只個人養老金理財產品的募集，上述四只產品也是首批名單中僅有的四只采用新發，而不是增設L份額的方式募集。
早在發行前一天，作為主要代銷渠道，工商銀行已經提前發布個人養老金理財產品的倒計時發行預告。
2月10日，工商銀行APP的個人養老金專區也正式掛出四只四只個人養老金理財產品的購買鏈接。
從產品要素來看，這四只產品均設有最短持有期，最短持有期限分別為365天、540天、720天、1080天，對應的業績比較基準(年化)分別為3.70%-4.20%、4.10%-4.60%、4.40%-4.90%、5.25%-5.75%。其中，工銀理財·核心優選、工銀理財·鑫添益、工銀理財·鑫悅3只產品風險等級為PR2，工銀理財·鑫尊利的等級為PR3。
從產品投資比例上看，工銀理財·鑫尊利最短持有1080天固定收益類開放式理財產品可投股票比例為0-20％、衍生品0-5％、杠桿率110％，其他幾只產品在投資權益資產倉位上也會根據持有天數的不同存在差異。
上述四只產品均為1元起購，免收投資銷售費及超額業績報酬，管理費降為5BP，募集期截止2月15日。
農銀理財、中郵理財紛紛公告
新增“L”份額
首批個人養老金理財名單出爐，除了工銀理財4只是新發產品之外，農銀理財、中郵理財則是新增“L”份額，屆時投資者布局個人養老理財產品，可以直接布局相關份額。
農銀理財日前發布了“農銀同心·靈動”360天科技創新人民幣理財產品增設個人養老金產品份額的公告。
公告顯示，為更好滿足客戶的投資需求，自2023年2月4日（含當日）起，農銀理財“農銀同心·靈動”360天科技創新人民幣理財產品增設產品份額，原農業銀行渠道銷售的產品份額為A類份額，農業銀行渠道新增個人養老金產品份額為Y類份額，Y類份額僅在掌銀渠道面向在農業銀行開立個人養老金賬戶的客戶銷售，并對產品說明書、風險揭示書和投資者權益須知等銷售文件內容進行相應調整。
不僅如此，農銀理財還發布了費率優惠的公告。據關于農銀理財“農銀同心·靈動”360天科技創新人民幣理財產品費率優惠及份額名稱調整的公告顯示，自2023年2月10日（含當日）起，對農銀理財“農銀同心·靈動”360天科技創新人民幣理財產品銷售服務費、投資管理費進行優惠。同時，對產品個人養老金份額名稱進行調整，調整內容如下：
1、自2023年2月10日（含）起至2023年4月10日（含）期間銷售服務費率由0.25％/年優惠至0.15％/年。優惠期結束后，費率將恢復至0.25％/年，屆時將不再另行公告。
2、自2023年2月10日（含）起至2023年4月10日（含）期間投資管理費率有0.15％/年優惠至0.05％/年。優惠期結束后，費率將恢復至0.15％/年，屆時將不再另行公告。
3、自2023年2月10日（含）起，該產品養老金Y份額調整為L份額。
而從介紹來看，農銀理財“農銀同心·靈動”360天科技創新人民幣理財產品主要投資貨幣市場基金、債券等，根據市場情況配置權益、衍生資產等。以投資現金等高流動性資產5-10%，債券等資產50%-80%，股票15%-25%，杠桿比例110%為例，該產品業績基準為4.05%。
中郵理財也有兩只產品進入個人養老理財的名錄之中，在其官方公眾號上，就開啟了相關的銷售活動，也是“L份額”進入發售。
據悉，2月10日，中郵理財兩只個人養老金理財產品——中郵理財郵銀財富添頤·鴻錦最短持有365天1號(安盈款)人民幣理財產品、中郵理財郵銀財富添頤·鴻錦最短持有1095天1號(安盈款)人民幣理財產品正式對外發行，首批入選個人養老金理財產品名單。
同時，中郵理財還表示，投資者可通過柜面、手機銀行等渠道購買，其中通過個人養老金資金賬戶購買的專屬L份額可享受稅收優惠政策。
中郵理財此次發行的個人養老金理財產品均為長期限最短持有期開放式理財產品，延續了前期試點養老理財產品的長期、穩健、普惠屬性。
具體來看，有以下三大特色：一是專屬份額，雙重優惠。產品設置專屬L份額，支持通過個人養老金資金賬戶購買，享受手續費和稅收的雙重優惠，產品綜合費率較非養老金產品降低0.45%，不收取超額業績報酬。
二是多資產投資，攻守兼備。產品主要通過使用固定比例投資組合保險策略和目標風險策略,均衡配置和權益等各類資產。不低于80%投資低風險的利率債、高等級信用債，積累充足的安全墊，不高于10%投資收益彈性較強的其他權益類資產,并采用增配優先股、對沖工具等方式，力爭降低組合波動，獲取超越單一市場的投資回報。
三是鎖期合理，兼顧流動性需求。產品提供不同期限選擇，每日開放申購，客戶可根據投資目標，長期小額投資以積累養老儲備;在最短持有期鎖定結束后，客戶可以隨時贖回，贖回后資金可以在個人養老金賬戶內滾動再投資。
保險、基金、儲蓄、理財
四大個人養老金產品“齊備”
2022年11月4日五部委聯合發布《個人養老金實施辦法》，與此同時，相關的稅收政策、賬戶開立、產品投資等配套政策陸續出臺，意味著個人養老金制度進入實質性推動落地階段。
按照規定，個人養老金資金賬戶資金可用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品。而此前個人養老金基金、個人養老金保險的名錄均已公布，養老儲蓄的試點也在進行，此次新增了個人養老金理財名錄，目前四大個人養老金產品已經基本齊備。
招商證券基金評價的招商定量任瞳團隊曾發布過一次研究報告，對四大類養老金產品應該如何選擇有研究和分析。具體為：
儲蓄存款：特定養老儲蓄利率略高于大型銀行五年期定期存款。開辦個人養老金業務的商業銀行所發行的儲蓄存款（包括特定養老儲蓄）可納入個人養老金產品范圍。以特定養老儲蓄為例，產品類型為整存整取、零存整取和整存零取三種類型，期限為5年、10年、15年和20年四檔；需滿35周歲才可購買；產品適用專用利率，目前整存整取的利率為3.5%-4%，略高于大型銀行五年期定期存款。
個人養老金理財：以中低風險等級為主，風險保障機制較強。以養老理財產品為例，養老理財產品已試點1年，目前共計50只，募集規模超600億。產品以封閉式5年期、中低風險、固定收益類為主；業績比較基準在5.8%至8%之間，產品收益較穩定但仍有少數產品短期略有虧損；產品引入了平滑基金、風險準備金、減值準備等風險保障機制，以熨平波動、增強產品風險抵御能力。
個人養老金保險：具備保證利率，2021年實際結算利率約4%-6%。保險公司開展個人養老金業務，可提供年金保險、兩全保險，以及銀保監會認定的其他產品。首批7款個人養老金保險產品均為專屬商業養老保險。產品提供穩健型、進取型兩類賬戶，具有不同的保證利率，7款產品中有4款產品的運行時間已超1年，2021年結算利率在4%至6%左右，均超過保證利率。除投資收益以外，部分產品還針對特定場景提供對應保障金。
個人養老金基金：風險類型覆蓋面廣，可滿足不同類型投資者的需求。首批個人養老金基金共129只，均為養老目標基金，其中目標風險基金具有穩健型、均衡型和積極型，目標日期的區間覆蓋了2025-2050的時間段，產品覆蓋面廣。部分個人養老金基金的權益倉位較高，易受市場短期波動影響，適合長期持有。
個人養老金業務巨大的市場空間，讓市場各方都激動起來。根據中信證券的研究報告，到2035年，個人養老金理財規模或將達到12萬億，按照養老理財30%、養老儲蓄25%、養老目標基金20%、個人養老保險10%、其他15%的比例預估，那么銀行、保險、基金公司等都擁有較大的業務空間。
根據中金公司測算，短期內若三支柱資金僅投向養老金融產品，短期或為資管行業帶來約1.24萬億元規模。中長期來看，建設至成熟期可望為資管行業帶來18至26萬億元增量資金。這是個巨大的市場。
業內人士還表示，比照海外市場，無論每年的增量是多少，這都大概率是一個持續的、將產生復利效應的規模增長——不僅僅是每年投入資金的持續，投入資金長期產生的投資收益也是可觀的規模增長來源。
“在個人養老金業務中，可以投資的標的包括公募基金、儲蓄存款、理財產品、商業養老保險等金融產品。由于能夠參與個人養老金業務的金融機構有多種類型，且各有其特點和優勢，預計參與的金融機構將充分發揚各自稟賦，打造各自核心競爭力，積極開展此項業務。”據一位FOF投資總監表示。
逐鹿個人養老金業務的萬億“藍海”，短期或看每家機構的資源稟賦，但從長期而言，具有優秀產品力、渠道服務能力的基金公司有望最終脫穎而出。
據一位業內人士表示，具有優勢的是有做提前布局的大機構，不管是產品、業績還是客群的積累，在前期做了提前布局都更顯優勢。對基金公司而言，核心競爭力一個是產品力，渠道服務力。優秀的產品業績和持續且有針對性的渠道服務，才是做好個人養老業務的核心。